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第1章　导言1

1—1　投资学背景知识2

第2章　问题10

2—1　资产与负债评估、波动率和偿付能力10

2—2　养老基金跨境资产组合投资的历史16

2—3　货币波动率19

2—4　公司在跨境投资中的相似性24

第3章　货币对冲28

3—1　可用工具28

3—2　期权定价47

3—3　布莱克-斯科尔斯模型49

3—4　货币期权定价理论的历史60

3—5　利率和远期汇率63

3—6　货币意外65

第4章　外汇市场——历史和结构75

4—1　外汇市场简史及外汇工具的发展变化75

4—2　基本结构81

4—3　客户的类别87

4—4　实体和监管问题93

第5章　国际资产组合的货币对冲理论101

5—1　对数正态随机游走收益率101

5—2 “免费午餐”111

5—3　对冲与有效边界118

5—4　交易成本的含义124

第6章　被动货币外包128

6—1　机制128

6—2　再平衡135

6—3　现金流142

6—4　成本143

6—5　成本附言——利益冲突148

第7章　货币外包基准151

7—1　什么是货币基准？151

7—2　可供投资性154

7—3　设计157

7—4　当前实践174

7—5　处理过的例子175

7—6　跟踪误差179

第8章　外包不同种类的资产188

8—1　股权189

8—2　对冲比率210

8—3　债券216

8—4　不动产226

8—5　其他种类的资产227

第9章　货币市场有效吗？228

9—1　无效的种类228

9—2　货币市场无效的实例229

9—3　中期趋势的经验证据231

9—4　远期汇率偏差——另一种无效情形234

9—5　一个成功的总体？240

9—6　无效情形的证据概要241

第10章　主动货币外包——管理风格243

10—1　问题243

10—2　建模与预测245

10—3　主动管理的风格252

第11章　主动货币外包——业绩证据283

11—1　调查283

11—2　谁受损失？285

第12章　实施货币外包286

12—1　简明的核对表286

12—2　实际问题与答案295

第13章　展望未来297

13—1　主动管理风格的发展297

13—2　外包管理人的自然选择301

13—3　扩展对冲工具的范围303

13—4　无效情形会增加还是会缩减？303

参考文献306

附录309

附录1——远期套利的边界条件309

附录2——对数正态收益率315

附录3——AIMR？报告328

附录4——投资指导原则范例336

译后记340