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第一篇 国际财务管理的基础4

第1章 全球化与跨国企业4

国际财务的特点5

国际财务管理的目标8

世界经济全球化的主要趋势10

跨国公司15

本章小结16

小型案例：耐克公司与血汗工厂的劳工20

附录1A 贸易利益：比较优势理论22

第2章 国际货币体系25

国际货币体系的演变26

金银复本位制时期：1875年之前26

古典金本位制时期：1875年～1914年27

战争时期：1915年～1944年28

布雷顿森林体系时期：1945年～1972年29

浮动汇率制时期：1973年～现在32

现行的汇率制度安排34

欧洲货币体系35

欧元和欧洲货币联盟39

墨西哥比索危机47

亚洲货币危机48

阿根廷比索危机52

固定汇率制与浮动汇率制的比较53

本章小结55

小型案例：英国会加入欧元俱乐部吗？57

第3章 国际收支59

国际收支核算60

国际收支账户61

国际收支恒等式68

主要国家的国际收支趋势70

本章小结73

小型案例：墨西哥的国际收支问题76

附录3A 国际收支账户与国民收入账户的关系77

第4章 全球各地的公司治理78

公众公司的治理：关键问题79

代理问题80

处理代理问题的对策82

法律与公司治理88

法律的影响90

公司治理改革96

本章小结99

小型案例：帕玛拉特：欧洲的安然101

第二篇 外汇市场、汇率的决定和货币衍生工具106

第5章 外汇市场106

外汇市场的功能和结构107

即期外汇市场111

远期外汇市场123

本章小结127

小型案例：什鲁斯伯里草药制品有限公司130

第6章 国际平价关系与汇率预测132

利率平价132

购买力平价141

费雪效应147

汇率预测149

本章小结155

小型案例：土耳其里拉与购买力平价159

附录6A 购买力平价与汇率决定161

第7章 外汇期货与外汇期权162

期货合约的预备知识163

货币期货市场165

货币期货的基本关系167

欧洲美元利率期货合约171

期权合约的预备知识172

货币期权市场173

货币期货期权174

期权到期时的基本定价关系174

美式期权定价关系177

欧式期权定价关系179

二项式期权定价模型181

欧式期权定价公式182

货币期权的实证检验184

本章小结184

小型案例：期权投机者187

第三篇 外汇风险暴露及其管理192

第8章 交易风险暴露的管理192

风险暴露的三种类型192

远期市场套期保值194

货币市场套期保值196

期权市场套期保值198

应付外币的套期保值200

对次要货币风险暴露的交叉套期保值201

或有风险暴露的套期保值203

通过互换合约对周期性风险暴露的套期保值203

通过发票货币的套期保值204

通过超前／延后支付的套期保值205

风险暴露的净额结算205

公司应实施套期保值吗？207

公司该使用什么样的风险管理产品？210

本章小结211

小型案例：空中客车的美元风险暴露214

案例应用：蔡斯期权公司：应用货币期权规避外汇风险暴露215

第9章 经济风险暴露的管理222

经济风险暴露的测量225

经营风险暴露的界定228

示例：经营风险暴露229

经营风险暴露的决定因素232

经营风险暴露的管理234

案例应用：默克公司的外汇风险管理237

本章小结240

小型案例：阿尔比电脑公司的经济风险暴露242

第10章 换算风险暴露的管理244

换算方法245

《财务会计准则第8号公告》248

《财务会计准则第52号公告》248

案例应用：《财务会计准则第52号公告》下Centralia公司的合并会计252

换算风险暴露的管理256

关于《财务会计准则第8号公告》向《财务会计准则第52号公告》转变的实证分析259

本章小结259

小型案例：圣得西体育用品公司261

第四篇 国际金融市场和国际金融机构266

第11章 国际银行与货币市场266

国际银行业务266

国际银行产生的原因267

国际银行分支机构的类型269

资本充足率标准272

国际货币市场274

国际债务危机279

日本银行业危机284

亚洲金融危机285

本章小结285

小型案例：底特律汽车业在拉美的扩张288

附录11A 欧洲货币的创立290

第12章 国际债券市场293

从统计角度看世界债券市场293

外国债券与欧洲债券294

债券工具的种类296

国际债券的币种、发行者及发行者所在国的分布299

国际债券市场的信用评级300

欧洲债券市场的结构与实务303

国际债券市场指数308

本章小结310

小型案例：Sara Lee公司的欧洲债券312

第13章 国际股票市场313

从统计角度看世界股票市场313

市场结构、交易惯例与费用319

国际股票市场指数320

埃雪MSCI基金323

国际股票交易324

国际股票收益率的影响因素332

本章小结334

小型案例：圣匹克城新建的股票交易所335

第14章 利率互换与货币互换337

互换的种类337

互换市场的规模338

互换银行338

互换市场的报价339

利率互换340

货币互换343

基本利率互换与基本货币互换的各种变体348

利率互换与货币互换的风险349

互换市场的有效性349

本章小结350

小型案例：Centralia公司的货币互换355

第15章 国际证券投资356

国际相关性结构与风险分散357

最优国际投资组合的选择359

汇率变化的影响365

国际债券投资367

国际共同基金的绩效评价368

基于国家基金的国际分散化投资371

基于美国存托凭证的国际分散化投资374

基于全球权益基准股票的国际分散化投资375

基于对冲基金的国际分散化投资375

为什么会出现组合投资中的本国偏好377

本章小结381

小型案例：最优国际投资组合的求解386

附录15A国际投资中外汇风险的套期保值388

附录15B最优投资组合的求解390

第五篇 跨国企业的财务管理394

第16章 对外直接投资和跨国并购394

对外直接投资的全球化趋势395

公司对外投资的原因398

跨国并购404

政治风险与对外直接投资410

本章小结417

小型案例：安然公司与孟买的政客419

第17章 国际资本结构与资本成本422

资本成本423

分割市场与一体化市场中的资本成本424

资本成本的国别差异426

案例应用：诺沃工业公司430

股票境外上市431

境外上市情况下的资本资产定价435

外国股权限制的影响437

案例应用：雀巢公司438

子公司的财务结构442

本章小结444

附录17A 不可交易资产的定价：数值模拟448

第18章 国际资本预算449

国内资本预算的回顾450

调整后现值模型451

基于母公司视角的资本预算453

案例应用：Centralia公司456

资本预算分析中的风险调整460

敏感性分析461

购买力平价假设461

实物期权461

本章小结463

小型案例1：多尔切斯特有限公司465

小型案例2：淘宝金矿公司466

第19章 跨国公司的现金管理467

国际现金余额的管理467

案例应用：Teltrex公司的现金管理系统468

内外部净现金流的双边净额结算473

预防性现金余额的降低473

现金管理系统实务475

转移定价及相关问题476

案例应用：Mintel制造公司的转移定价策略476

冻结资金483

本章小结484

小型案例1：东方贸易公司的有效资金流485

小型案例2：东方贸易公司的最优转移定价策略485

小型案例3：东方贸易公司新雇的MBA486

第20章 国际贸易融资487

典型的外贸交易488

福费庭490

政府的出口支持491

反购贸易492

本章小结495

小型案例：美国机械工具公司497

第21章 国际税收环境498

税收的目的498

税收的种类499

国别税收环境503

降低税收负债的组织结构505

本章小结511

小型案例：西格马公司的选址决策512

词汇表513