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第一章 公司金融概览1

两个市场：产品市场和资本市场2

公司金融的基础：工具和技术3

公司金融图解4

现代公司金融简介4

阅读建议6

第二章 如何判断企业的财务状况（PIPES-A） 9

与银行家的对话就像是一场求职面试10

以产品市场战略为起点12

PIPES赚钱吗12

算一算13

资金的来源和使用15

比率分析（ratio analysis）18

现金周期23

本章小结25

第三章 备考预测技术（PIPES-B） 29

我们先来看看比率分析30

备考预测（Pro Forma Forecasts）31

循环关系38

回头接着预测未来吧40

将预测范围延伸到2014年和2015年41

贷款评估43

本章小结47

附录：会计并不等于经济现实48

第四章 企业融资的季节性影响（PIPES-C） 54

月度的备考利润表56

月度的备考资产负债表58

公司的另一番图景67

本章小结69

附录A：PIPES的2014年度预计利润表70

附录B ： PIPES的2015年月备考利润表71

第五章 融资为什么重要（梅西-弗格森农用设备制造公司）73

产品市场定位与策略74

经营中的政治风险和规模经济效应74

梅西-弗格森农用设备公司的历史：1971-1976年75

可持续增长（Sustainable Growth）77

1976年以后的时期79

康拉德跑了82

竞争对手83

回到梅西85

梅西的重组88

后记：梅西的命运如何92

本章小结92

附录：梅西-弗格森公司的财务报表94

第六章 资本结构理论介绍97

最优资本结构98

M＆M模型和企业融资101

税收106

财务困境的成本113

资本成本（cost of capital）120

本章小结121

第七章 资本结构决策（万豪集团与加里·威尔逊）123

资本结构124

资本成本130

企业在实践中如何设计资本结构133

公司金融政策134

可持续增长和现金流过剩136

本章小结139

附录A：万豪集团的利润表和资产负债表140

附录B：万豪集团的财务比率141

第八章 投资决策（万豪集团和加里·威尔逊）143

什么是正确的价格144

万豪应如何回购自己的股票145

贷款协议149

产品市场对财务金融政策的影响150

资本市场的影响及其未来152

本章小结157

第九章 财务政策决策（AT＆T ： 1984年剥离前后）161

AT＆T背景162

M＆M模型和公司金融的实践163

“老”AT＆T（1984年之前）164

新AT＆T（1984年后）178

本章小结190

附录：1984—1988年期间AT＆T备考财务报表的编制（预期情境）190

第十章 经营策略对公司金融政策的影响193

简要概述194

MCI的发展历史196

可转换优先股及可转换债券201

债券利率和负债率204

租赁205

新MCI的融资需求206

MCI的融资选择217

MCI后记217

本章小结218

附录：1984—1988年期间的MCI备考财务报表220

第十一章 股利政策（苹果公司）223

股利政策理论224

实证研究228

苹果公司以及是否支付股利的决策230

苹果是如何做的241

本章小结242

第十二章 资本结构理论的延续245

债务的税盾效应247

财务困境成本248

交易成本、信息不对称和代理成本250

不对称信息和企业融资253

代理成本：管理者的行为及资本结构258

杠杆与股东和债权人之间的利益冲突260

融资需求的金额265

总结——建立综合视角基础上的方法267

第十三章 货币的时间价值：折现和净现值269

货币的时间价值270

净现值（NPV）274

投资回收期280

寿命期不同的项目280

永续年金法（perpetuity）282

本章小结282

第十四章 估值及现金流（Sungreen-A） 285

投资决策286

加权平均资本成本（WACC）297

终值298

本章小结300

第十五章 估值（Sungreen-B） 301

Sungreen的预测现金流302

加权平均资本成本（WACC）302

可比公司307

股权成本309

债务成本312

最终估值313

战略分析314

本章小结315

第十六章 估值细解317

现金流细解318

资本成本细解320

计算权益成本的一个细节：加杠杆和无杠杆的beta系数324

现金流和终值的区别328

终值法的细解328

其他估值技术：DCF的变异334

实物期权（real options，又称战略选择）337

本章小结339

第十七章 杠杆收购与私募股权融资（康格里默公司）341

康格里默：历史简介342

走向杠杆收购：哪些因素会造就一个合理的杠杆收购目标343

交易细节346

后记：杠杆收购发生了什么变化359

本章小结361

附录A：康格里默在有、无杠杆收购两种情境下的备考财务报表362

附录B：拉扎德估值报告的要点368

第十八章 兼并与收购：战略问题（一元店）371

三大竞争对手372

近期历史373

物色公司，寻找买家376

本章小结378

第十九章 针对收购的估值：公司自由现金流（一元店）379

对家庭一元店的要约收购380

公司自由现金流382

折现现金流393

终值393

估值的三要素396

本章小结397

附录：家庭一元店的备考财务报表——基于笔者的“负债率不变”假设397

第二十章 认识自由现金流（一元店）401

自由现金流公式的比较402

回到折现率403

关于股权自由现金流405

股权自由现金流的折现408

本章小结409

附录：在负债率不变假设下，家庭一元店的备考股权自由现金流409

第二十一章 兼并与收购：执行融资（一元店）411

事件的发展进程412

管理者的自主权415

积极的股东416

联邦贸易委员会（FTC） 419

股东诉讼419

投票表决420

本章小结421

附录：在2014年和2015年的收购报价阶段，家庭一元店发生的主要事件421

第二十二章 全书综述423

第二章到第四章：现金流管理——金融工具424

第五章到第十二章：融资决策和财务政策425

第十三章到第二十一章：估值428

本书讨论的工具及概念431

财务是艺术，而不是科学432

终极体会432

以理性的方式对待财务433

与时俱进434

拉里的最后故事（绝对真实）435

保罗的馅饼理论435

生存之道436

术语表439