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第1章 汇市和股市关系的理论分析1

1.1汇市和股市关系的理论基础1

1.2汇市和股市的关联效应2

1.2.1以利率为中介2

1.2.2以基础货币供给为中介3

1.2.3以进出口贸易为中介3

1.2.4以心理预期为中介4

1.2.5以国际资本流动为中介4

1.3金融自由化对汇率与股价关联的影响4

第2章 中国汇市和股市收益率的长记忆性分析6

2.1长记忆方法简介8

2.1.1 ARFIMA模型9

2.1.2 R/S分析和修正的R/S分析方法9

2.1.3 DFA方法10

2.2基本统计特征检验11

2.3 Hurst指数估计13

2.3.1整体Hurst指数估计14

2.3.2时变Hurst指数估计14

2.4中国汇市和股市的时变Hurst指数关系分析21

2.4.1单位根检验21

2.4.2协整检验22

2.4.3 Granger因果检验23

2.5本章小结23

第3章 基于长记忆VAR模型的实证分析25

3.1长记忆VAR模型简介25

3.1.1长记忆VAR模型25

3.1.2脉冲响应函数26

3.1.3方差分解26

3.2去除长记忆序列的单位根检验27

3.3长期均衡关系分析28

3.4短期影响分析29

3.4.1 Granger因果检验30

3.4.2方差分解30

3.4.3脉冲响应37

3.5本章小结44

第4章 长记忆动态VAR模型及其实证分析：中国汇市、股市、利率市场45

4.1 LTVP-VAR模型和LTVP-R模型46

4.1.1 LTVP-VAR模型构建46

4.1.2 LTVP-R模型48

4.1.3模型估计程序49

4.2模型设定和数据描述50

4.2.1模型设定50

4.2.2数据描述50

4.3模型估计51

4.3.1单位根检验51

4.3.2长记忆参数估计52

4.3.3 LTVP模型的收敛性检验52

4.4整体性分析55

4.4.1股市的时变脉冲响应55

4.4.2长期均衡关系的时变特征分析57

4.5不同行业的结构性影响分析58

4.5.1股市行业指数收益率的长记忆参数d估计58

4.5.2不同行业的结构性冲击影响分析59

4.6 LTVP-VAR和TVP-VAR模型的比较分析62

4.7本章小结63

第5章 中国汇市和股市间的时变冲击影响研究：中国汇市、中国股市、美国股市65

5.1数据直观分析和模型设定68

5.1.1数据直观分析68

5.1.2模型设定69

5.2长记忆参数的估计71

5.3中国汇市和股市动态关系分析：美国股市收益率为控制变量73

5.3.1方差时变性分析73

5.3.2中国汇市波动对股市的动态脉冲影响分析73

5.3.3中国股市波动对汇市的动态脉冲影响分析77

5.4本章小结79

第6章 中国汇市和股市间的多重消除趋势相关性分析81

6.1 MF-DCCA方法82

6.2相关性检验85

6.3 MF-DCCA实证分析87

6.3.1不同波动幅度的标度指数估计87

6.3.2标度一致性分析89

6.3.3交叉相关的时变性分析90

6.4交叉相关的非对称性分析92

6.4.1非对称MF-DCCA方法92

6.4.2交叉相关的非对称性实证分析95

6.5相关问题讨论99

6.5.1滚动窗问题99

6.5.2交叉相关指数与广义H urst指数的关系问题100

6.5.3政策启示102

6.6本章小结103

第7章 人民币汇率弹性调整对我国汇市与股市关系的影响：基于长记忆VAR-（BEKK） MVGARCH模型104

7.1模型设定106

7.1.1样本数据来源106

7.1.2数据的描述性统计106

7.1.3残差服从t分布的长记忆VAR-（BEKK） MVGARCH模型107

7.2均值溢出效应分析110

7.3波动溢出效应分析112

7.4动态相关性分析114

7.5本章小结115

第8章 双长记忆GARCH族模型的预测能力比较研究117

8.1模型简介118

8.1.1 ARFIMA-HYGARCH模型119

8.1.2 VaR计算方法及其估计119

8.2中国股市的双长记忆GARCH模型比较分析120

8.2.1样本内VaR估计121

8.2.2样本外VaR估计124

8.2.3常规预测误差指标分析126

8.3中国汇市的双长记忆GARCH模型比较分析128

8.3.1样本内VaR估计129

8.3.2样本外VaR估计130

8.3.3汇市分区间双长记忆分析132

8.4本章小结135

参考文献136

附录 向量分整时间序列的非线性协整方法147

A.1向量分整时间序列的线性协整关系147

A.2向量分整时间序列的非线性协整关系150

后记153