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第1章 回购简介1

回购的主要特征3

市场参与者4

回购市场的发展历史5

回购的类型7

第2章 市场背景知识：债券市场8

货币的时间价值8

债券的价格和收益率16

应计利息、净价、全价以及天数的计算31

久期、修正久期与凸性36

第3章 市场背景知识：货币市场45

引言46

以收益率为基础进行报价的证券47

以贴现为基础进行报价的证券50

商业票据54

货币市场衍生产品58

短期利率期货65

隔夜指数掉期和SONIA掉期69

附录73

第4章 回购工具75

回购的定义75

经典回购76

一篮子回购82

买断式回购85

证券借贷91

经典回购与证券借贷的比较96

通过总回报掉期进行综合回购97

回购的变形100

美元滚动109

回购机制116

保证金119

第5章 回购的用途和经济功能123

回购的经济影响和用途123

回购的用途124

市场实务129

案例研究133

第6章 回购和结构化金融产品138

简单的回购结构138

总回报掉期141

回购及其在CDO结构中的应用150

附录156

第7章 货币市场交易和对冲操作159

交易方法159

债券的相对价值交易和融资：以金边国债市场为例165

特殊证券交易169

特殊回购利率分析171

匹配账户交易和对冲工具177

第8章 银行资产负债管理180

基本概念181

利率风险及其来源184

流动性缺口与利率缺口189

资产负债管理政策201

第9章 英国金边国债回购市场207

引言207

市场结构213

公开市场操作224

金边国债的结算和CREST/CGO系统227

最佳实务规则230

金边国债回购交易案例233

第10章 其他国家的回购市场239

法国242

西班牙246

德国247

意大利252

美国254

新兴国家的回购市场262

中央银行的回购操作265

附录266

第11章 回购交易风险268

典型风险268

信用风险272

市场风险和流动性风险276

法律风险与操作风险278

附录280

第12章 会计、税收及资本问题282

会计问题282

税收问题286

资本问题288

巴塞尔协议Ⅱ295

附录301

第13章 法律和文件问题302

法律问题302

全球主回购协议305

第14章 净额计算和电子交易312

净额计算概述312

交叉产品交易315

GMRA中的终止交易净额计算319

RepoClear系统320

附录323

第15章 股票回购325

引言325

三方股票回购329

伦敦股票回购市场329

附录337

第16章 基差交易与隐含回购利率Ⅰ338

远期定价简介339

远期和期货的定价342

债券基差：基本概念350

基差交易372

附录374

第17章 基差交易与隐含回购利率Ⅱ378

基差分析378

影响债券交割的因素384

附录389

第18章 基差交易基础知识393

利率和利差历史393

回购利率的影响399

基差交易机制402

使用隐含回购利率确定基差交易的时机404

专业术语（汉英对照）409