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第1章 天气衍生品与天气衍生品市场1

1.1 导言1

1.2 天气变量和天气指数7

1.3 衍生品支付函数15

1.4 估值原则23

1.5 天气衍生品市场和股票市场的相关性27

1.6 内容纵览27

1.7 关于引证的说明28

1.8 延伸阅读28

第2章 数据清洗及趋势30

2.1 数据清洗30

2.2 气象数据趋势的来源33

2.3 在实践中去除趋势38

2.4 应该采用哪种趋势类型及多长年限的历史数据42

2.5 结论46

2.6 延伸阅读46

第3章 单一合约的估值：燃耗分析法47

3.1 燃耗分析法47

3.2 延伸阅读58

第4章 单一合约的估值：指数模型法59

4.1 统计建模方法59

4.2 对指数分布进行建模60

4.3 参数分布62

4.4 非参数分布69

4.5 估计支付的分布及期望支付70

4.6 延伸阅读75

第5章 深入探讨单一合约的定价问题76

5.1 线性敏感度分析：希腊参数76

5.2 对delta和gamma的解释85

5.3 对希腊参数解释的总结86

5.4 希腊参数的一些例子87

5.5 选择数据、趋势和分布的相对重要性88

5.6 比较燃耗分析法和指数模型法在期权定价上的精确性90

5.7 燃耗分析法与指数模型法结果的相关性91

5.8 无成本互换的定价92

5.9 多年期合约92

5.10 派生的价格93

5.11 支付被积函数93

5.12 使用互换价格进行期权定价94

5.13 用单一互换对冲期权95

5.14 抽样误差和构建97

5.15 闰年98

5.16 延伸阅读99

第6章 应用日度模型定价单一合约100

6.1 日度模型的优点100

6.2 日度模型的缺点103

6.3 日度温度模型103

6.4 距平的统计特征106

6.5 距平建模111

6.6 非参数日度模型121

6.7 日度模型的应用122

6.8 日度模型潜在精确度与指数模型潜在精确度122

6.9 延伸阅读123

6.10 致谢124

第7章 投资组合建模125

7.1 投资组合、多样化和对冲126

7.2 指数之间的依赖性129

7.3 投资组合的燃耗分析132

7.4 多元指数分布建模133

7.5 投资组合的日度模型法137

7.6 多变量气温变异性的参数模型137

7.7 降维139

7.8 投资组合的一般聚合法141

7.9 延伸阅读142

第8章 投资组合管理143

8.1 风险和收益143

8.2 扩展投资组合152

8.3 基于投资组合定价153

8.4 做市155

8.5 对投资组合增加单一合约的有效操作方法155

8.6 理解投资组合156

8.7 减少投资组合的风险159

8.8 延伸阅读160

第9章 气象预报导论161

9.1 天气预报161

9.2 期望温度的预报164

9.3 预报技巧166

9.4 改善期望温度的预报170

9.5 概率预报173

9.6 用集合预报做概率预报175

9.7 季节预报177

9.8 厄尔尼诺及其影响的预测180

9.9 季节可预测性的其他来源182

9.10 延伸阅读182

第10章 应用气象预报定价184

10.1 天气预报的使用185

10.2 可分线性指数的线性互换185

10.3 可分指数的线性互换186

10.4 一般情况：任意合约、任意指数187

10.5 季节预报199

10.6 延伸阅读200

10.7 致谢200

第11章 套利定价模型201

11.1 标准套利理论202

11.2 对标准理论的评价205

11.3 标准理论的扩展210

11.4 天气互换定价过程211

11.5 双触发值合约的定价221

11.6 延伸阅读221

第12章 风险管理223

12.1 流动性充分市场的风险管理223

12.2 标记头寸224

12.3 到期风险227

12.4 精算风险价值228

12.5 清算风险价值232

12.6 信用风险233

12.7 流动性风险233

12.8 总结233

12.9 延伸阅读234

第13章 非气温数据建模235

13.1 降水235

13.2 风239

13.3 延伸阅读242

附录A 趋势模型243

附录B 参数估计245

附录C 拟合优度检验248

附录D 正态分布指数的期望支付251

附录E 正态分布指数的支付方差262

附录F 正态分布指数的希腊参数270

附录G 核密度的精确解279

附录H 正态分布指数的beta284

附录I 模拟方法295

附录J 针对投资组合的有效定价方法299

参考文献301

索引310