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第1章 绪论1

1.1 研究的现实背景3

1.1.1 我国货币政策历史演变和发展趋势3

1.1.2 我国货币政策面临的不确定性5

1.2 研究目的及意义7

1.2.1 研究目的7

1.2.2 研究意义8

1.3 研究内容9

1.4 研究方法及技术路线11

1.4.1 研究方法11

1.4.2 技术路线12

1.5 创新之处13

第2章 文献综述15

2.1 模型不确定文献综述18

2.1.1 模型不确定在资产定价领域的应用18

2.1.2 模型不确定在经济增长领域的应用19

2.1.3 模型不确定在最优利率规则领域的应用20

2.2 利率规则文献综述25

2.2.1 规则与相机抉择25

2.2.2 目标规则与工具规则28

2.2.3 泰勒型规则的演进30

2.2.4 国内学者关于利率规则的研究35

2.3 贝叶斯模型平均方法40

2.3.1 基本概念40

2.3.2 Gibbs抽样算法46

2.3.3 M-H抽样算法48

2.4 本章小结50

第3章 成本渠道与“价格之谜”——传导渠道不确定51

3.1 货币政策传导机制概述53

3.2 货币政策传导的成本渠道56

3.3 成本渠道模型59

3.4 数据与实证61

3.4.1 数据整理61

3.4.2 “价格之谜”现象的存在性62

3.4.3 成本渠道的估计结果63

3.5 稳健性检验64

3.6 本章小结65

第4章 基于封闭后瞻模型的最优利率规则——滞后阶数不确定67

4.1 封闭后瞻型模型空间的设定69

4.2 央行损失函数的定义71

4.3 模型后验概率的计算72

4.4 数据整理及检验74

4.4.1 数据选取及整理74

4.4.2 时间序列的平稳性检验75

4.5 实证结果76

4.5.1 最大后验概率模型及其最优利率规则76

4.5.2 模型不确定下的最优利率规则77

4.5.3 两种利率规则的稳健性比较78

4.5.4 两种规则对随机冲击的稳健性比较79

4.6 本章小结81

第5章 央行偏好、资产价格与最优利率规则——模型参数不确定83

5.1 研究背景85

5.2 模型空间的建立及央行偏好的设定89

5.2.1 包含资产价格的后瞻型经济模型89

5.2.2 央行偏好的设定91

5.3 模型估计及最优利率规则92

5.4 实证过程及结果93

5.4.1 变量选择及数据整理93

5.4.2 考虑资产价格的最优利率规则的求解95

5.4.3 不考虑资产价格的最优利率规则的求解98

5.4.4 不同央行偏好下两种利率规则的比较99

5.5 本章小结101

第6章 包含央行预期方式的时变泰勒规则——模型系数不确定105

6.1 时变泰勒规则概述107

6.2 包含央行预期方式的时变泰勒规则110

6.3 模型设定及求解112

6.4 实证过程及结果114

6.4.1 变量选择及整理114

6.4.2 模型求解的具体步骤115

6.4.3 时变预期方式的估计结果116

6.4.4 时变长期利率水平的估计结果117

6.4.5 时变产出缺口系数的估计结果117

6.4.6 时变通货膨胀缺口系数的估计结果118

6.4.7 时变利率平滑系数的估计结果120

6.5 稳健性检验120

6.5.1 与固定系数泰勒规则比较121

6.5.2 微调模型参数121

6.6 本章小结124

第7章 结语127

7.1 主要研究结论129

7.2 不足及进一步研究方向130

参考文献132

数学附录147

重要术语索引表149