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目录1

上篇 银企关系的理论框架3

第一章 银企关系的一般理论分析3

第一节 银行的资源配置与经济控制职能3

一、商业银行对资源的配置职能4

二、商业银行的经济控制职能6

第二节 银企关系的理论分析8

一、平等市场主体的利益关系：银企关系的市场理论分析8

二、契约式债权关系：银企关系的信用理论分析10

三、相对稳定的交易关系：银企关系的信息理论与交易费用理论分析12

一、融资模式的一般类型划分17

第二章 银企关系与融资模式的对应关系17

第一节 现代公司融资模式的类型划分及其运行基础17

二、融资模式的主导类型划分19

三、现代公司融资模式运行的制度环境与市场基础21

第二节 融资模式发展与银企关系变迁27

一、融资模式发展与银企关系变迁的历史与逻辑27

二、融资模式与银企关系模式的国际比较及其启示31

中篇 银企关系的历史嬗变：从非债权约束到准债权约束51

第三章 非债权约束：传统体制下中国银企关系的历史考察51

第一节 财政主导型融资模式：传统银企关系的制度基础51

一、非债权约束：传统银企关系的特征分析53

第二节 非债权约束：传统银企关系的行政化构造及其后果53

二、传统银企关系的运行效应55

第四章 转轨时期银企关系市场化演变的基础及其悖反57

第一节 转轨时期银企关系演变的前提与基础57

一、金融体制改革：多元金融主体形成与银行中介功能增强57

二、国民储蓄主体位移：财政主导投资的格局难以为继58

三、银行负债结构剧变：由对政府负债转化为对居民负债61

四、储蓄一投资功能分离与权力、利益主体形成64

五、银行中介功能强化：信贷资金成为企业日常*运营的主要支点65

第二节 转轨时期银企关系的双重归向71

一、双重身份：市场主体与政府附庸——银行与企业的市场主体地位尚未完全确立71

三、双重职能：经济调节职能与行政管理职能——银企关系的行政性倾向仍未根本扭转72

二、双重约束：债务硬约束与债权软约束——银企间存在着非对称性的债权债务关系72

四、双重渠道：资金的借贷制与供给制——银企间的资金“统管”与“供养”并未消除73

五、双重纽带：市场纽带与行政纽带——企业、银行与政府的行政纽带还未割断，银行资金财政化倾向仍继续存在74

第五章 转轨时期银企关系准债权约束假说75

第一节 悖论与假说75

第二节 准债权约束的基本特征77

一、准市场主体77

二、准交易规制77

三、准市场价格机制78

第三节 准债权约束的基本态势：转轨时期银企关系状态透视78

一、社会资金环流（运行）：高储蓄、高负债、高风险、高成本与低效益78

二、对银行间接融资过度倚重与银企双双陷入 “资金供应陷阱”86

三、企业“风险短缺”后遗症：粗放经营、投资扩张和经济低效率89

四、道德风险、逆向选择等机会主义行为以及 “银企合谋”：对国有资产造成严重威胁，导致信贷资金大量流失92

第四节 准债权约束的形成机理94

一、既存体制框架与利益格局未获实质性突破：真正意义的银行主体和企业主体均未形成97

二、银企产权关系的同质性与交易关系的非市场化倾向：银企始终未建立起真正意义上的信用关系101

三、破产清算制度有欠成熟与实施进展缓慢：难以对债务人构成潜在压力和威胁105

四、相关金融交易规制建设滞后与监管手段落后：债权约束缺乏应有的制度性保护107

五、经理人才市场发展滞后：缺乏人力资本评价与价格确定的市场基础，经理人员完全没有来自市场竞争的约束和潜在压力112

第六章 准债权约束与政府、企业（银行）行为变异115

第一节 政府与企业（银行）行为的一般考察115

一、银行与企业：以利润为主的多重行为目标115

二、政府：政治行为与经济行为的统一118

第二节 政府、企业、银行行为变异与准债权约束120

一、政府、企业（银行）行为目标相互异化121

二、“强政府”、“弱银行”：地方政府行为边界过大与金融资源的条块纵横分割123

三、“合约失灵”与银企行为变异130

四、盈利至上：银行行为偏离“三性”统一的准则137

五、金融资产变异：信贷资金财政化145

第三节 三维债务危机：政府、企业、银行行为变异与关系错乱的现实印证149

一、财政、银行和企业三维债务危机的表征是银企债务危机149

二、银企债务危机的背后隐含的却是国家财政危机163

三、银行与企业的债权债务关系最终表现为居民与国家的债权债务关系163

第七章 内部人控制：准债权约束下国有企业行为失范的特殊表现165

第一节 现代公司“代理问题”的一般分析165

第二节 内部人控制：准债权约束下国有企业 “代理问题”的特殊表现169

下篇 债权约束与银企关系再造179

第八章 债权约束：银企关系再造的制度基础及运行机制179

第一节 银行主导型融资模式：中国银企关系再造的制度基础179

一、经济发展阶段与金融创新次序：资本市场的功能及其现阶段定位181

二、路径依赖与融资模式选择：融资模式选择的制度经济学分析186

第二节 债权约束型银企关系的运行机制195

一、建立并完善以银行债权约束为主导的相机治理机制195

二、银行可转换债权的作用机制197

三、规范与完善主办银行制度198

四、必须的经济法律制度准备204

第一节 银行的作用：债权约束与转轨时期企业治理206

第九章 推进国有商业银行改革与银企债务重组206

第二节 债权主体再造：对国有商业银行企业化改革的若干要求210

一、重任难胜：金融体制与国有商业银行的现状分析211

二、约束与激励：商业银行必须成为真正的权力与利益主体214

三、国有商业银行改革的目标模式217

第三节 银企改革联动与对接：不良债务重组与纾解218

一、银企债务重组的不同方案及评价218

二、银企债务重组的两步纾解法构思222

结语226

附录：文献综述229

参考文献240

后记247