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1绪论1

1.1问题的提出1

1.2研究的意义3

1.3相关概念的界定4

1.3.1管理层股权激励的界定4

1.3.2股东利益的界定12

1.4研究内容与框架15

1.4.1研究内容15

1.4.2研究思路与框架16

1.5研究方法17

1.6本书主要创新点和学术贡献18

2相关文献综述23

2.1管理层股权激励对企业绩效或企业价值的影响23

2.1.1国外文献综述23

2.1.2国内文献综述28

2.2管理层股权激励的影响因素研究37

2.2.1国外文献综述37

2.2.2国内文献综述42

2.3文献述评45

3理论基础47

3.1委托代理理论47

3.2公司控制权理论51

3.3权变激励理论55

3.4基于上述理论的分析57

4中国上市公司管理层股权激励的选择性偏好61

4.1管理层股权激励的现状61

4.2股权激励方案特征分析63

4.3我国管理层股权激励的选择性偏好70

4.3.1行业的选择性偏好70

4.3.2控股股权性质偏好72

4.3.3股权激励公司的其他选择性偏好73

4.4本章小结77

5中国上市公司管理层股权激励的市场反应研究80

5.1研究方法80

5.2不同性质企业股权激励公告市场反应83

5.2.1公告前后的市场反应检验分析83

5.2.2股权激励前管理层是否打压股价检验87

5.3不同年份公告股权激励市场反应88

5.3.1公告前后的市场反应检验分析88

5.3.2股权激励前管理层是否打压股价检验90

5.4本章小结90

6管理层股权激励对公司行为影响的实证研究93

6.1相关文献综述93

6.1.1股权激励对投资行为影响研究综述93

6.1.2股权激励对融资行为影响研究综述97

6.1.3股权激励对收益分配行为影响研究综述98

6.1.4小结99

6.2管理层股权激励对公司行为影响的检验100

6.2.1研究假设的提出100

6.2.2样本选择101

6.2.3指标设计102

6.2.4研究结果102

6.3股权激励前后行为变化的驱动因素检验103

6.4本章小结106

7管理层股权激励对股东中期收益影响的实证检验110

7.1剔除行业影响的激励效果检验110

7.1.1研究假设的提出110

7.1.2样本选择和数据来源110

7.1.3研究方法110

7.1.4股东收益指标设计111

7.1.5股权激励实施前后股东相对收益对比检验116

7.2剔除盈余管理影响的激励效果检验117

7.2.1股权激励对盈余管理影响综述117

7.2.2盈余管理程度的衡量120

7.2.3激励效果指标选取124

7.2.4剔除盈余管理影响的激励效果检验结果124

7.2.5股权激励前后股东收益变化的驱动因素检验125

7.3股权激励后控股股东对中小股东利益侵害影响分析126

7.3.1研究假设的提出126

7.3.2指标选取127

7.3.3统计结果及分析128

7.4本章小结130

8结论及建议133

8.1本书的研究结论133

8.2研究建议136

8.3研究局限和未来研究方向138

参考文献141

致谢155