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前言1

目录1

引言3

第1章公司财务的涵义3

作为代理人的经理5

风险和利润7

财务管理的基本技能9

理解经济因素9

会计的重要性11

统计的重要性12

企业全球化13

公共责任和财务管理16

财务计划的目标18

答案19

第2章企业类型和税收方法22

企业组织形式22

税收基础25

联邦个人所得税25

公司税收30

折旧基础32

折旧的主要方法32

S公司及其税收好处36

小企业局（SBA）36

掌握概念37

实际应用38

答案39

估价（时间与风险）45

第3章货币的时间价值45

为何货币价值会随时间而改变45

通货膨胀46

终值和复利47

掌握概念48

年中复利51

现值和贴现率53

年金现值55

可变现金流量的现值58

永久性年金的现值60

第4章风险和收益61

计算增长率62

掌握概念63

实际应用63

答案65

风险和收益67

衡量收益70

衡量风险71

计算不确定项目的预期收益和风险74

资产组合的风险79

应用资本资产定价模型（CAPM）计量风险和收益83

证券市场线（SML）86

正确对待CAPM模型和SML曲线89

套利定价理论（APT）90

利用有效市场92

部门风险和收益93

掌握概念98

实际应用99

答案100

第5章估价方法105

价值的概念105

债券估价106

优先股估价108

普通股估价108

在估价方法中采用CAPM模型112

掌握概念113

实际应用114

答案115

第6章资本预算：初步121

什么是资本预算121

投资策略介绍：资本预算121

确定初始成本123

确定增量现金流量125

掌握概念128

实际应用129

答案130

第7章无风险的资本预算133

平均收益率（ARR）133

回收期135

净现值（NPV）136

获利指数（PI）138

内部收益率（IRR）139

为何NPV法和IRR法有时会选择不同的项目142

为何NPV和IRR都是可靠的143

掌握概念143

实际应用144

答案145

第8章有风险的资本预算148

资本预算中的风险148

确定性等价法（CEA）149

灵敏度分析150

资本资产定价模型（CAPM）在资本预算中的运用151

模拟技术153

通货膨胀调整155

实际应用157

掌握概念157

答案159

投资、融资与股利决策165

第9章资本成本165

基本概念165

资本成本是投资决策的基准点166

资本成本是收益率的衡量标准166

内部筹资和外部筹资169

风险和资本成本170

长期负债资本成本171

优先股资本成本175

普通股资本成本176

资本资产定价模型（CAPM）和普通股资本成本178

留存收益的资本成本179

测算加权平均资本成本（WACC）181

测算加权边际资本成本184

资本资产定价模型（CAPM）和资本成本186

分部的资本成本188

全球化和资本成本189

掌握概念191

实际应用192

答案193

第10章资本结构197

基本概念197

解释财务杠杆198

资本结构和公司股票价值200

资本结构200

资本结构和公司价值202

有关资本结构理论的论争204

净收入（NI）理论205

净营运收入（NOI）理论206

莫迪利安尼—米勒理论207

存在税收的MM模型209

资本结构的现行解释210

掌握概念215

实际应用216

答案217

第11章股利政策221

股利政策的意义221

股利在股票定价过程中的作用222

非现金股利支付226

非现金股利对资产负债的影响227

对股利支付的限制229

股利政策和股票价格231

净剩余法235

为什么回购股票237

股票回购237

掌握概念239

实际应用240

答案241

基于金融衍生产品基础上的投资决策247

第12章期权与期货247

期权249

有关看涨期权与看跌期权的若干基本原理250

期权定价与布莱克—斯科尔斯模型254

（Black-Scholes Model ）258

期货258

掌握概念265

实际应用267

答案268

关于租赁的若干基本知识275

短期和长期资本来源275

第13章租赁275

租赁的类型278

FASB和IRS的规则279

租赁是资产还是债务279

关于租赁合约的现金流量表280

计算每年租金费用281

租赁与购买：现值分析法284

掌握概念287

实际应用288

答案288

第14章认股权证和可转换债券292

认股权证293

认股权证的理论价值293

杠杆效应295

认股权证的公允价值（FVw）295

可转换债券297

认股权证的执行效应297

可转换债券的价值298

发行公司的有利之处302

认股权证与可转换债券之间的差异303

掌握概念304

实际应用305

答案306

第15章短期与长期融资310

短期融资311

长期融资317

债券融资318

零息债券方案321

普通股的特征324

掌握概念331

实际应用332

答案333

实施财务规划的重要意义341

财务分析引论341

第16章财务规划341

估计资金需求的方法342

资金的来源及用途分析346

掌握概念350

实际应用350

答案351

运营资本管理357

运营资本管埋357

第17章运营资本的筹集357

流动资产的管理357

应收账款的管理361

存货管理363

应付账款的管理365

掌握概念367

实际应用368

答案368

第18章财务报表与财务比率373

财务报表分析373

财务报表374

如何使用财务报表379

标准化财务报表380

财务比率382

比率的运用与类型382

用财务比率分析业绩396

盈利质量398

比率分析的局限性401

掌握概念402

实际应用403

答案405

专题论述415

第19章兼并415

兼并的类型416

企业为什么要兼并417

兼并的税收优惠418

并购时应当考虑的一些因素419

并购的方法420

兼并的理论价值分析421

在兼并交易中需要加以考虑的其他问题428

有关兼并的一些会计处理429

反兼并策略431

为兼并活动融资432

兼并是如何进行的434

1990年之前的兼并活动435

1990年代的公司兼并概况436

替代兼并的其他选择439

公司重构440

跟踪股票441

掌握概念443

实际应用444

答案445

第20章有关国际金融的一些基本知识450

国际金融简介451

理解外国货币452

外国货币的价值由什么因素决定456

术语和概念458

国际收支平衡表459

特别提款权（SDRs）461

理解外汇462

外汇交易的工具463

套利467

货币期货市场470

国际金融市场472

出口融资474

掌握概念477

实际应用479

答案479

第21章财务软件与互联网482

财务软件简介482

数据的归类整理类软件483

统计软件包484

电子制表软件分析484

数学软件包485

财务数据库485

互联网革命486

成本与效率487

证券交易与承销489

互联网的其他用途490

答案492

掌握概念492

附表497

附表497

表1 终值利息系数497

表2终值年金利息系数501

表3现值利息系数505

表4现值年金利息系数509

术语汇编513