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第一章 绪论1

1.1 问题提出与研究意义1

1.2 相关概念界定5

1.2.1 公司治理5

1.2.2 控制权与所有权6

1.2.3 控股股东7

1.2.4 大股东代理人与内部人7

1.2.5 控制权私有收益8

1.2.6 合理与超额控制权私有收益水平9

1.2.7 投资行为9

1.3 研究内容与分析框架10

1.3.1 本书的研究内容10

1.3.2 研究框架12

1.4 研究思路与研究方法12

1.4.1 研究思路12

1.4.2 研究方法12

1.5 研究特色与研究贡献13

第二章 理论基础与研究评述15

2.1 控制权私有收益产生的理论基础15

2.1.1 不完全产权理论15

2.1.2 契约非完备性理论17

2.1.3 信息非对称性理论18

2.1.4 监督收益共享性理论19

2.2 控制权私有收益的定义和分类20

2.2.1 从货币或非货币的角度20

2.2.2 从控制权私人收益是否具有可转移性角度22

2.2.3 从控制权私有收益的存在价值角度23

2.3 控制权私有收益的度量方法26

2.4 控制权私有收益的相关研究34

2.4.1 大股东治理与控制权私人收益34

2.4.2 控制权私人收益的影响因素35

2.4.3 控制权私人收益对公司决策的影响40

2.5 研究评述及启示45

2.5.1 从控制权私有收益的定义角度45

2.5.2 从控制权私有收益的度量方法角度46

2.5.3 从控制权私有收益的相关研究角度48

2.6 本章小结48

第三章 大股东攫取控制权私有收益行为理论研究51

3.1 引言51

3.2 问题分析53

3.3 模型构建57

3.3.1 模型构建与假设57

3.3.2 模型求解59

3.4 数值模拟65

3.4.1 法律保护程度与控制权私有收益水平66

3.4.2 中小股东容忍水平与控制权私有收益水平67

3.4.3 大股东股份与控制权私有收益水平68

3.4.4 控制权私有收益水平与公司价值70

3.5 结果分析71

3.6 本章小结73

第四章 大股东、控制权私有收益与公司价值75

4.1 引言75

4.2 理论和模型分析77

4.2.1 制度背景和理论分析77

4.2.2 模型分析79

4.3 研究设计81

4.3.1 控制权私有收益的度量81

4.3.2 样本数据及描述82

4.3.3 研究设计83

4.4 实证结果及分析84

4.4.1 描述性统计与差异性检验84

4.4.2 回归结果及分析87

4.4.3 稳健性检验90

4.5 研究结论与启示90

4.6 本章小结91

第五章 大股东、控制权私有收益与非效率投资行为93

5.1 引言93

5.2 研究背景与研究假设96

5.2.1 控制权私有收益与利益一致性96

5.2.2 控制权私有收益与非效率投资99

5.2.3 所有权特征与非效率投资101

5.3 样本选取104

5.3.1 控制权私有收益的度量及划分104

5.3.2 投资过度与投资不足的计量106

5.3.3 样本选取和数据来源107

5.4 实证结果及分析108

5.4.1 描述性统计及差异性检验108

5.4.2 回归结果分析110

5.4.3 稳健性检验112

5.5 本章小结113

第六章 大股东、控制权私有收益与非效率投资时机115

6.1 引言115

6.2 基本假设与说明117

6.3 模型构建118

6.3.1 情形Ⅰ：只采取股权融资118

6.3.2 情形Ⅱ：采取股权和负债融资120

6.4 投资决策122

6.4.1 公司价值最大化目标下的投资决策122

6.4.2 大股东价值最大化目标下的投资决策122

6.5 数值模拟123

6.5.1 参数选取123

6.5.2 结果及分析123

6.6 结果分析130

6.7 本章小结131

第七章 政策建议133

7.1 加强公司外部治理环境建设134

7.1.1 加强法律体系建设134

7.1.2 强化和规范上市公司的信息披露制度建设135

7.1.3 规范地方政府行为，改善政府治理机制138

7.2 优化上市公司内部治理结构，规范控股股东行为138

7.2.1 改进上市公司的投票制度138

7.2.2 明确监事会职能，为其职能履行提供相应平台139

7.2.3 加强对管理者的监督与激励，强化大股东声誉激励机制140

7.2.4 优化股权结构，形成控制权的相互制衡142

7.3 转变监管思路，完善监管机制143

7.3.1 加强资本市场监管，提高监管效率143

7.3.2 转变监管思路，监管控股股东的行为144

7.4 建设良好社会氛围，促进公司治理完善145

7.4.1 发挥媒体与舆论的积极作用145

7.4.2 强化诚信机制，营造诚信文化145

7.5 本章小结146

结束语147

参考文献149