基于风险的资产配置策略2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载

基于风险的资产配置策略PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

第一部分 从优化资产组合到风险均衡策略1

第一章 现代组合理论2

1.1 从最优资产组合到市场组合3

1.1.1 有效前沿3

1.1.2 切点组合11

1.1.3 市场均衡与资本资产定价模型（CAPM）15

1.1.4 存在基准组合时的最优组合18

1.1.5 布莱克—李特曼模型22

1.2 投资组合优化的实践27

1.2.1 协方差矩阵的估计27

1.2.2 设计期望收益40

1.2.3 优化组合的正则化45

1.2.4 引入约束条件55

第二章 风险预算策略75

2.1 风险配置原则76

2.1.1 风险度量的性质76

2.1.2 组合资产的风险贡献度83

2.1.3 非正态风险度量指标的应用89

2.2 风险预算组合分析103

2.2.1 风险预算组合的定义103

2.2.2 风险预算组合的一些特征108

2.2.3 风险预算组合的最优性119

2.2.4 风险预算方法的稳定性122

2.3 特例：等权风险贡献度（ERC）组合125

2.3.1 两种资产的情况（n=2）125

2.3.2 一般情况（n＞2）127

2.3.3 ERC组合的最优性130

2.3.4 回到多样化的概念132

2.4 风险预算方法与权重预算方法的对比137

2.4.1 权重预算组合与风险预算组合的对比137

2.4.2 最小方差组合的新构造139

2.5 用风险因子替代资产142

2.5.1 基于资产的风险预算策略之陷阱142

2.5.2 关于风险因子的风险分解148

2.5.3 一些说明151

第二部分 风险均衡方法的应用156

第三章 风险指数157

3.1 市值加权指数158

3.1.1 理论支撑158

3.1.2 权益指数的构造和复制159

3.1.3 市值加权指数的优缺点161

3.2 另类加权指数（AW）165

3.2.1 另类加权指数的理想性质165

3.2.2 基本面指数167

3.2.3 风险指数169

3.3 一些说明188

3.3.1 风险指数模拟188

3.3.2 风险指数的实际问题191

3.3.3 其他实证研究成果195

第四章 债券组合上的应用199

4.1 债券管理的相关问题199

4.1.1 债务加权指数199

4.1.2 收益率和风险201

4.2 债券组合管理202

4.2.1 利率的期限结构202

4.2.2 债券定价205

4.2.3 债券组合的风险管理210

4.3 一些说明223

4.3.1 管理收益率曲线的风险因子224

4.3.2 管理主权信用风险229

第五章 风险均衡策略在另类投资中的应用251

5.1 关于商品的案例252

5.1.1 为什么投资商品有所不同252

5.1.2 商品类资产敞口的设计256

5.2 对冲基金策略262

5.2.1 敞口规模的确定262

5.2.2 对冲基金的组合配置266

第六章 多重资产的组合配置279

6.1 多样化基金的构成281

6.1.1 股票／债券资产混合政策281

6.1.2 成长性资产与对冲资产284

6.1.3 风险均衡配置289

6.1.4 风险均衡基金的利弊291

6.2 长期投资政策296

6.2.1 获取风险溢价296

6.2.2 战略性资产配置298

6.2.3 带有负债约束的风险预算305

6.3 绝对收益和积极的风险均衡策略306

结论310

附录A 技术附录312

A.1 优化问题312

A.1.1 二次规划问题312

A.1.2 非线性无约束的优化问题315

A.1.3 序列二次规划算法317

A.1.4 风险预算问题的数值解318

A.2 连接（Copula）函数319

A.2.1 定义和主要特性319

A.2.2 有参函数323

A.2.3 对一些Copula模型的模拟325

A.2.4 Copula函数和风险管理327

A.2.5 多元生存模型的构造331

A.3 动态组合优化334

A.3.1 随机最优控制334

A.3.2 连续时间下的组合优化336

A.3.3 默顿模型的一些推广338

附录B 教学练习题348

B.1 有关现代组合理论的练习348

B.1.1 马科维茨最优组合348

B.1.2 有效前沿的变动349

B.1.3 夏普比率350

B.1.4 贝塔系数（β）352

B.1.5 切点组合353

B.1.6 信息比率354

B.1.7 构建偏斜组合355

B.1.8 隐含风险溢价356

B.1.9 布莱克—李特曼（Black-Litterman）模型357

B.1.10 带交易成本的组合优化358

B.1.11 约束条件对CAPM理论的影响359

B.1.12 Jagannathan-Ma收缩方法的推广360

B.2 有关风险预算方法的练习362

B.2.1 风险度量指标362

B.2.2 组合权重的集中度363

B.2.3 ERC组合364

B.2.4 计算Cornish-Fisher风险价值365

B.2.5 风险预算非严格为正时的风险预算策略366

B.2.6 风险均衡与因子模型367

B.2.7 期望亏空风险度量下的风险配置369

B.2.8 ERC组合的优化问题370

B.2.9 带有偏度和峰度的风险均衡组合371

B.3 有关风险均衡策略应用的练习373

B.3.1 探索式组合的计算373

B.3.2 等权重组合374

B.3.3 最小方差组合375

B.3.4 最分散化组合376

B.3.5 用收益率曲线因子进行风险配置377

B.3.6 主权债券组合的信用风险分析379

B.3.7 多空组合的风险贡献度382

B.3.8 风险均衡策略基金383

B.3.9 Frazzini-Pedersen模型384

B.3.10 动态风险预算组合385

参考文献388