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第1章 证券与证券市场1

1.1证券2

1.1.1债券2

1.1.2股票3

1.1.3基金4

1.2衍生证券5

1.2.1远期合约5

1.2.2期货合约6

1.2.3期权6

1.2.4互换7

1.2.5认股权证7

1.3证券市场7

1.3.1证券一级市场8

1.3.2证券二级市场10

1.4证券交易所的证券交易过程12

1.5证券的买卖15

1.5.1保证金购买15

1.5.2卖空17

1.5.3加总20

1.6证券投资过程21

1.7小结22

思考题25

第2章 证券的收益及其度量27

2.1业绩表现27

2.2单期收益率28

2.3多期收益率29

2.4对数收益率33

2.5预期收益率35

2.5.1预期收益率的定义35

2.5.2移动平均模型36

2.5.3指数平滑模型37

2.5.4自适应过滤模型39

2.6小结40

思考题43

第3章 证券的风险及其度量45

3.1风险的来源与种类45

3.2单个证券的风险度量47

3.3证券组合效应49

3.4证券组合的收益与预期收益52

3.5协方差与相关系数54

3.6证券组合的风险56

3.7小结57

思考题59

第4章 证券组合分析61

4.1结合线62

4.2寻求证券组合的最小方差集合66

4.2.1全局风险最小的证券组合67

4.2.2最小方差集合68

4.2.3最小方差集合曲线71

4.2.4限制卖空的最小方差集合72

4.3寻求证券组合的有效集75

4.3.1证券组合的临界线75

4.3.2限制卖空时证券组合的临界线81

4.4小结84

思考题87

第5章 无风险借贷89

5.1无风险资产的定义89

5.2无风险资产的贷出90

5.3无风险资产的借入94

5.4允许同时进行的无风险资产借贷96

5.4.1用Lagrange乘子法求解无风险借贷下证券组合的优化模型98

5.4.2用几何方法求解无风险借贷下证券组合的优化模型99

5.5不同借贷利率下的证券组合101

5.6小结104

思考题107

第6章证券组合的效用最大化109

6.1无差异曲线（IDC109

6.2效用最大化的风险证券组合113

6.3无风险借贷下证券组合的效用最大化116

6.4不同借贷利率下证券组合的效用最大化118

6.5小结124

思考题127

第7章 资本资产定价模型129

7.1资本资产定价模型的假设129

7.2资本市场线131

7.3证券市场线133

7.4风险分解135

7.5小结137

思考题139

第8章 套利定价理论141

8.1单因素模型141

8.2多因素模型144

8.3套利定价理论的假设146

8.4套利与套利组合147

8.5单因素套利定价理论149

8.6多因素套利定价理论150

8.7小结152

思考题155

第9章 证券组合投资业绩评价159

9.1.证券投资业绩评价的意义159

9.2证券投资业绩评价中的数量统计方法160

9.2.1统计量161

9.2.2统计检验162

9.3证券投资业绩评价模型163

9.3.1基于风险调整的单因素业绩评价模型164

9.3.2单因素业绩评价模型的修正168

9.3.3基于套利定价理论的多因素业绩评价模型170

9.4基于单因素模型业绩评价方法的案例分析171

9.5经典Jensen指数绩效评价方法的实证分析181

9.5.1样本基金收益率的正态分布检验182

9.5.2单因素Jensen指数绩效衡量的结果及分析184

9.5.3三因素Jensen指数绩效衡量的结果185

9.5.4两种Jensen指数绩效衡量方法的比较分析186

9.6小结187

思考题189

第10章 投资学新进展——时变风险模型193

10.1单个证券的时变风险194

10.2证券组合的风险198

10.3小结201

参考文献202