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1．基本概念1

1—1 导论1

1—1—1 公司理财的研究对象2

1—1—2 现代公司制度4

1—1—3 金融市场6

1—1—4 无套利条件假设10

1—1—5 财务管理的要素12

1—1—6 本书的结构13

1—2 现值和净现值14

1—2—1 资产价值15

1—2—2 现值16

1—2—3 净现值及其在投资决策中的应用28

1—2—4 其他指标31

1—3 风险与收益33

1—3—1 风险与资本的机会成本33

1—3—2 证券组合风险与贝它值（β）36

1—3—3 马科维茨与证券组合理论42

1—3—4 资本资产定价模型47

1—4 期权51

1—4—1 期权的有关概念51

1—4—2 买入期权的价值或价格的决定54

1—4—3 布莱克—斯考尔斯公式59

2．资本预算65

2—1 资本预算技术65

2—1—1 资本预算65

2—1—2 敏感性分析66

2—1—3 盈亏平衡分析69

2—1—4 蒙特·卡罗模拟72

2—1—5 决策树76

2—2 项目现金流量分析81

2—2—1 市场价格81

2—2—2 预测经济租金84

2—3 资本预算与风险88

2—3—1 资本的项目成本与资本的公司成本89

2—3—2 项目贝它值的计算91

2—3—3 资本结构与资本的公司成本93

2—3—4 估计资本的公司成本：案例97

2—3—5 没有现成贝它值时折现率的确定99

2—4 资本预算与期权103

2—4—1 继续投资机会的价值104

2—4—2 放弃一个事业的期权106

2—4—3 投资时机的选择112

3．资本结构117

3—1 财务风险与资本结构理论118

3—1—1 经营风险和财务风险118

3—1—2 资本结构理论120

3—1—3 修正的MM模型和米勒模型125

3—1—4 权衡理论127

3—1—5 不对称信息理论132

3—2 资本结构决策134

3—2—1 进行资本结构决策需考虑的因素134

3—2—2 帐面价值和市场价值138

3—3 分红政策140

3—3—1 分红的形式140

3—3—2 林特纳模型141

3—3—3 分红政策在理论上的争论143

3—3—4 其他分红政策问题145

4．长期筹资148

4—1 资本市场148

4—1—1 融资与净现值148

4—1—2 有效资本市场150

4—1—3 市场有效性的启示155

4—2 普通股和优先股157

4—2—1 普通股股东的权利158

4—2—2 股票市场与公司形式161

4—2—3 普通股筹资164

4—2—4 优先股165

4—2—5 证券发行程序168

4—3 长期债务175

4—3—1 传统的债务工具175

4—3—2 债务融资上的创新179

4—3—3 债务合同条款188

4—3—4 债券评级190

4—3—5 长期债务融资的优劣及影响因素192

4—4 租赁融资195

4—4—1 租赁业务分类195

4—4—2 租赁对财务报表和税收的影响197

4—4—3 租赁评估：承租方201

4—4—4 租赁评估：出租方207

4—4—5 租赁分析中的其他问题211

5．财务计划214

5—1 财务报表和财务比率214

5—1—1 财务报表214

5—1—2 财务比率218

5—1—3 财务报表分析中应注意的事项224

5—2 长期财务计划226

5—2—1 战略和业务计划226

5—2—2 财务计划过程229

5—2—3 销售预测231

5—2—4 财务报表预测：固定比例法233

5—2—5 预测AFN：公式法240

5—2—6 变动比率分析243

5—3 短期财务计划248

5—3—1 有关术语248

5—3—2 现金转化周期251

5—3—3 营运资本投资和融资策略253

5—3—4 现金预算259

6．营运资本管理266

6—1 现金和有价证券管理266

6—1—1 为什么公司要持有现金266

6—1—2 现金管理的目标267

6—1—3 收款付款技术268

6—1—4 现金管理技术评估275

6—1—5 公司持有有价证券的原因276

6—1—6 有价证券的选择279

6—1—7 现金与有价证券之间的选择280

6—2 应收帐款和存货管理283

6—2—1 应收帐款的规模283

6—2—2 销售条件284

6—2—3 信用分析286

6—2—4 信用决策287

6—2—5 收款政策291

6—2—6 存货的种类、利益及成本294

6—2—7 存货管理技术295

6—2—8 存货控制体系299

6—3 短期融资301

6—3—1 短期融资的利弊301

6—3—2 应付工资和税金302

6—3—3 应付帐款（或称商业信用）302

6—3—4 短期银行贷款304

6—3—5 商业票据309

6—3—6 应收帐款融资310

6—3—7 存货融资314

7．其他专题318

7—1 企业重构318

7—1—1 兼并的原因318

7—1—2 兼并与反兼并323

7—1—3 兼并分析328

7—1—4 兼并的帐务处理333

7—1—5 兼并中投资银行的作用334

7—1—6 对兼并的评价336

7—1—7 剥离337

7—1—8 控股公司338

7—2 破产、改组与清理340

7—2—1 财务困境的原因和后果340

7—2—2 自愿协议（非正式改组）344

7—2—3 转让清理（非正式清理）346

7—2—4 美国联邦破产法347

7—2—5 破产改组（正式改组）348

7—2—6 破产清理353

7—3 国际财务356

7—3—1 国际金融市场357

7—3—2 汇率风险与管理361

7—3—3 短期资产负债管理364

7—3—4 跨国资本预算369

7—3—5 长期融资372

附录一：数表376

附录二：一些美国大公司的评级情况385

附录三：美国信安相互人寿保险公司1995年主要财务报表386