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第一章 股价变动过程及It？定理1

一、马可夫随机过程1

二、Generalized Wiener Process3

三、It？ Process4

四、Ito s Lemma(It？定理)6

参考文献12

第二章 Black-Scholes选择权模型13

一、模型假设13

二、Black-Scholes欧式买权的评价13

三、欧式卖权的评价模型20

四、避险参数21

参考文献24

一、模型推导26

第三章 Merton选择权模型(附加考量现金股息)及外汇选择权26

二、外汇选择权模型29

三、Merton模型的另一种推导方法31

参考文献32

第四章 Black模型——期货选择权34

一、简介34

二、期货买权的评价34

三、期货卖权的评价36

第五章 Martingale评价方法37

一、必要的数学基础37

二、Girsanov定理40

三、Martingale评价方法的应用43

参考文献48

一、前言49

第六章 降低权利金之权证创新及评价49

二、新商品创新及评价51

三、结论66

参考文献67

附录68

第七章 组合型权证的正确评价及避险方法77

一、前言77

二、组合型权证的评价78

三、冲销风险84

四、实证研究87

五、结论93

参考文献93

附录94

二、欧式数据选择权97

第八章 欧式及美式数据选择权(Digital Options)97

一、简介97

三、美式数据选择权99

参考文献105

第九章 二元素选择权：现金或无偿选择权106

一、单一标的型的现金或无偿选择权106

二、两个标的型的现金或无偿选择权：4种不同类型108

三、C-Brick选择权113

四、资产或无偿选择权116

五、A-Brick选择权119

参考文献121

附录121

一、简介123

二、互换选择权的特征123

第十章 互换选择权(Exchange Options)123

三、互换选择权的评价125

四、互换选择权的延伸127

参考文献130

第十一章 后定选择权(Chooser Options)131

一、简介131

二、后定选择权的评价131

三、多期定点后定选择权133

四、复杂型后定选择权134

参考文献136

第十二章 极大值或极小值选择权137

一、简介137

二、最大值选择权的评价137

三、最小值选择权的评价145

四、特性148

参考文献149

第十三章 混合选择权(Compound Options)151

一、定义151

二、混合选择权的评价153

参考文献161

第十四章 外汇选择权——考量两国利率随机变动162

一、简介162

二、外汇买权及卖权的关系163

三、欧式外汇买权及卖权的评价167

四、避险参数172

五、美式外汇选择权173

参考文献174

一、简介175

第十五章 汇率连动远期契约175

二、风险中立与外汇及外国标的价格变动过程176

三、汇率连动远期契约的评价182

参考文献186

第十六章 汇率连动选择权(Quanto Options)187

一、4种不同汇率连动187

二、浮动汇率选择权：第一种汇率连动选择权188

三、第二种汇率连动选择权190

四、固定汇率选择权：第三种汇率连动选择权193

五、第四种汇率连动选择权197

参考文献200

附录一200

附录二202

二、提前履约的可能性205

一、简介205

第十七章 美式汇率连动选择权205

三、美式第一类型汇率连动买权(或卖权)207

四、美式第二类型汇率连动买权(或卖权)209

五、美式第三类型汇率连动买权(或卖权)212

六、美式第四类型汇率连动买权(或卖权)214

参考文献215

第十八章 平均汇率选择权217

一、简介217

二、算术平均选择权的平价关系(Put-Call Parity)218

三、评价模型222

参考文献224

第十九章 亚洲选择权：倒数Gamma概率分布及封闭解模型226

一、简介226

二、股价算术平均值的定义及性质227

三、Gamma与倒数Gamma概率分布的关系230

四、评价模型233

参考文献240

第二十章 远期生效亚洲选择权242

一、简介242

二、求解评价模型243

三、远期生效亚洲买卖权的平价关系249

四、评价模型的准确度250

参考文献251

附录一251

附录二253

第二十一章 重设型卖权255

一、简介255

二、重设型卖权的定义256

三、欧式重设型卖权的评价：Martingale Pricing257

四、价值变动与风险特征263

五、美式重设型卖权评价267

参考文献269

第二十二章 重设型熊市认售权证的创新270

一、简介270

二、重设型熊市认售权证的定义271

三、Martingale评价272

四、风险特征277

五、美式重设型熊市认售权证279

参考文献280

第二十三章 多点重设型选择权281

一、简介281

二、重设程序及到期现金流量282

三、多点重设型买权的评价及避险参数283

四、多点重设型卖权的评价及避险参数290

参考文献294

附录295

第二十四章 回顾型选择权(Lookback Options)302

一、简介302

二、最高及最低标的价格的概率分布303

三、回顾型买权的评价：浮动履约价304

四、回顾型卖权：浮动履约价311

五、固定履约价格的回顾型买权315

参考文献318

一、简介319

二、连续履约价选择权319

第二十五章 连续履约价(或限界)选择权319

三、连续履约价限界选择权325

四、平方选择权(Power Options)327

五、软著界线选择权(Soft Barrier Options)328

参考文献330

第二十六章 美式选择权效率评价法331

一、简介331

二、欧式选择权评价模型331

三、美式选择权评价334

四、数值分析法：求出S？及S′339

参考文献341

第二十七章 二元树选择权评价模型：CRR343

一、简介343

二、评价选择权的基本概念343

三、二项式评价模型345

四、二项式评价模型的极限——Black-Scholes模型355

五、二项式模型的其他评价应用364

参考文献366

第二十八章 二元树评价模型之应用：美式及新奇选择权评价367

一、简介367

二、美式选择权的评价：二元树模型367

三、美式外汇选择权的评价373

四、美式期货选择权的评价：二项式评价模型376

五、新奇选择权的评价379

六、结论391

参考文献392

附录393

二、三元树模型：单一情况变量模型395

第二十九章 三元树选择权评价模型395

一、简介395

三、界限选择权评价402

四、双情况变量模型404

参考文献407

第三十章 利率衍生性商品：单因子模型409

一、简介409

二、单因子利率模型410

三、折价债券评价412

四、债券选择权的评价418

五、利用利率期间结构估计参数：B(0，T)及A(0，T)420

参考文献422

一、简介424

二、双因子利率模型424

第三十一章 双因子利率衍生性商品模型424

三、殖利率及远期利率动态过程427

四、债券选择权的评价431

参考文献434

附录435

第三十二章 付息债券选择权438

一、简介438

二、付息债券选择权：单因子利率模型438

三、付息债券选择权：双因子模型442

参考文献445

第三十三章 信用风险价差衍生性商品446

一、简介446

二、信用等级随机过程447

三、信用风险债券评价449

四、风险中立移动概率的求算451

五、信用风险价差卖权的评价456

六、KK的实证结果458

参考文献458

附录459

第三十四章 信用价差模型：动态过程461

一、简介461

二、信用价差与转移概率462

三、两种情况模型(Two-State Model)464

四、信用等级转移模型465

五、有记忆的信用转移模型470

六、信用转移模型：随机倒闭概率470

七、统计相关的信用价差473

参考文献474

专有名词中文索引476