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导论1

一、研究背景与选题意义1

二、本书的基本结构和研究方法4

三、本书的创新点和有待深化的问题7

第一章 相关文献回顾9

第一节 汇率溢出与传递9

一、汇率溢出9

二、汇率传递11

第二节 汇率与股票价格指数的关联14

一、单一国家14

二、多个国家16

第三节 公司股价的汇率风险20

一、汇率暴露21

二、汇率与其他金融资产23

第四节 人民币汇率与股票价格指数的关联25

一、早期研究25

二、近期研究26

本章小结28

第二章 汇率与股价的传导中介29

第一节 宏观传导中介29

一、利率29

二、货币31

三、国际贸易33

四、国际资本流动34

第二节 微观传导中介35

一、预期35

二、风险37

三、交易主体的异质性38

第三节 汇率与股价的传导机制39

一、主要传导中介之间的关系40

二、汇率与股价的实体传导机制42

三、汇率与股价的金融传导机制44

本章小结49

第三章 人民币汇率与股价波动的研究方法选择51

第一节 变量选择与样本区间51

一、变量选择51

二、样本区间54

第二节 数据分析与处理55

一、描述统计量55

二、数据的处理58

第三节 采用的计量经济学方法59

一、协整检验59

二、格兰杰因果检验60

三、条件异方差模型61

四、向量自回归模型64

五、面板数据模型68

本章小结70

第四章 人民币汇率与股价波动：来自中国的实证检验72

第一节 人民币汇率与上证指数：基于ARCH模型的实证分析72

一、宏观经济情况72

二、数据与样本性质83

三、实证分析85

四、汇率制度的结构变化91

五、结论分析96

第二节 人民币汇率与行业指数：基于VAR模型的实证分析98

一、人民币汇率对行业的影响98

二、聚类分析99

三、实证分析101

四、结论分析111

第三节 人民币汇率与上市公司股价：基于Panel data的实证分析113

一、人民币升值对上市公司业绩的影响113

二、理论模型115

三、实证分析115

四、财务报表分析120

本章小结126

第五章 人民币汇率与股价波动：基于世界模型的视角128

第一节 国际宏观环境128

一、全球经济与发达经济体128

二、全球经济与新兴经济体130

三、全球汇市与股市131

第二节 世界均衡133

一、世界模型133

二、世界均衡135

三、汇率与股价的函数形式138

第三节 人民币汇率与国际股指的实证分析140

一、次贷危机140

二、数据与样本性质143

三、中美汇率与股价波动的实证分析146

四、中日汇率与股价波动的实证分析153

五、中美与中日比较及其分析161

六、结论分析167

本章小结168

第六章 投资策略及政策建议170

一、汇率与股价波动的系统170

二、投资策略172

三、政策建议178

结束语191

参考文献194

后记206