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第一章 绪论1

第一节 选题的背景及意义1

第二节 文献综述8

第三节 本书的主要内容及结构安排13

第二章 股指期货的理论基础16

第一节 股指期货概述16

一 股指期货的含义和特点16

二 股指期货的产生与发展19

三 股指期货的功能和作用25

四 国际上主要的股指期货27

第二节 股指期货合约29

一 股指期货合约的构成29

二 股指期货合约的主要内容29

三 国外主要股指期货合约内容介绍33

第三节 股指期货的市场结构和交易流程34

一 股指期货的市场结构34

二 股指期货的交易流程35

第四节 股指期货的套期保值交易36

一 股指期货套期保值的目的36

二 股指期货套期保值应遵循的一般原则36

三 股指期货套期保值基本原理37

四 股指期货套期保值的操作38

第五节 股指期货的套利交易40

一 股指期货套利的含义和目的40

二 股指期货套利的基本原理40

三 股指期货套利操作41

第三章 股指期货的定价研究45

第一节 股指期货定价的理论基础45

一 股指期货的理论价格45

二 影响股指期货市场价格的主要因素46

三 期货价格与现货价格的关系47

四 无风险利率49

五 连续复利50

第二节 股指期货的持有成本定价模型52

一 持有成本定价模型的发展52

二 完美市场的假设条件和完美市场下股指期货的持有成本定价模型54

三 不完美市场条件下股指期货定价模型56

第三节 股指期货的连续复利定价模型61

一 完美市场下股指期货的连续复利定价模型61

二 不完美市场下股指期货的连续复利定价模型62

第四节 现金—持有定价模型与逐日盯市64

一 现金—持有定价模型64

二 现金一持有定价模型的局限性65

三 逐日盯市与“减缩”技巧67

第五节 股指期货定价模型的应用及价格背离69

一 股指期货定价模型的应用69

二 股指期货的价格背离73

第四章 发展股指期货市场的经验及借鉴76

第一节 美国股指期货市场的发展及启示76

一 美国股指期货的发展过程76

二 美国主要股指期货合约介绍78

三 美国股指期货市场的监管80

四 美国股指期货市场成功经验84

第二节 日本股指期货市场的发展及启示85

一 日本股指期货的发展过程85

二日本主要股指期货合约介绍88

三 日本股指期货市场的监管89

四 日本股指期货市场发展的启示92

第三节 韩国股指期货市场的发展及启示92

一 韩国股指期货的发展过程93

二 韩国主要股指期货合约介绍95

三 韩国股指期货市场发展的经验96

第四节 中国香港地区股指期货市场的发展及启示98

一 香港地区股指期货的发展过程98

二 香港地区主要股指期货合约介绍100

三 香港地区股指期货市场的监管102

四 中国香港地区股指期货市场发展的经验103

第五节 中国台湾地区股指期货市场的发展及启示105

一台湾地区股指期货的发展过程106

二 台湾地区主要股指期货合约介绍108

三 中国台湾地区股指期货市场发展的经验110

第六节 不同股指期货市场的比较111

一 股指期货交易模式的比较111

二 政府监管制度的比较112

第七节 海外股指期货市场的发展对我国的启示113

第五章 我国股指期货及其制度安排116

第一节 股指期货推出应具备的前提条件116

一 发达的现货市场是股指期货产生的最基本的条件116

二 市场存在大量通过股指期货市场实现套期保值甚至投机的需求117

三 与股指期货相配套的法律法规117

四 日益完善的市场监管体系118

第二节 我国逐步具备开展股指期货交易的基本条件118

一 股票现货市场迅猛发展有了一个根本118

二 机构投资者日益成为证券市场的主体力量120

三 法规的日益完善为上市股指期货交易提供了必要的法律基础125

四 其他的准备工作成为股指期货平稳推出的重要条件126

第三节 我国股指期货发展历程回顾126

一 股指期货的发展阶段概述126

二 我国股指期货的发展阶段127

第四节 我国股指期货合约介绍128

一 合约乘数128

二 最小变动价位129

三 每日价格波动限制129

四 结算方式129

五 交割方式130

六 合约价值130

七 合约月份130

第五节 我国股指期货交易规则132

一 合约与品种132

二 会员管理133

三 交易业务134

四 结算业务134

五 交割业务135

六 风险控制135

七 异常情况处理137

八 信息管理138

九 监督管理138

十 争议处理139

第六节 我国股指期货交易细则140

一 品种与合约140

二 席位管理141

三 价格142

四 指令与成交143

五 交易编码144

第六章 我国股指期货推出后对A股市场的影响146

第一节 股指期货与股票现货市场的关系146

一 股指期货对我国股票市场风险的影响146

二 股指期货价格与现货指数价格的领先—滞后关系152

第二节 股指期货价格对股票市场波动性的影响154

一 波动性关系实证研究154

二 世界成熟市场经验156

三 到期日效应158

第三节 股指期货推出对我国A股市场的影响159

一 我国A股市场现状159

二 股指期货对A股整个市场的影响162

三 股指期货的引入对相应股票价格指数中成分股的影响164

四 股指期货对机构投资者投资策略影响趋势分析166

第七章 我国股指期货的风险管理172

第一节 股指期货的风险概述172

一 股指期货的基本风险172

二 股指期货的特有风险174

三 我国开展股指期货交易所面临的特殊风险175

四交易主体承担的风险177

五 期货经纪公司和监管者所面临的风险及其对策178

第二节 典型案例分析179

一 巴林银行倒闭案179

二1998年中国香港金融保卫战184

三 美国次贷危机中股指期货的作用187

第三节 股指期货风险控制措施分析及借鉴190

一 确定合理的市场准入制度190

二 建立股票指数期货交易部门内部控制机制191

三 建立成熟的股指期货法律法规及全面的监管体制191

四 建立严格会员管理制度192

五 采用结算担保金制度192

六 实行大户报告制度和持仓量限制制度193

七 强调合约风险控制条款的设计193

第四节 我国股指期货的风险管理194

一 宏观风险管理194

二 中观风险管理195

三 微观市场主体风险管理199

第八章 股指期货的操作策略与经验202

第一节 期货交易常见心理误区及应对技巧202

一 期货交易常见心理误区202

二 应对技巧203

三 股民在股指期货市场中的常见错误205

第二节 投资股指期货的重要准则207

一 先学习后行动207

二 要及时减少损失208

三 循规守纪至关紧要208

四 对交易过程全神贯注209

五 知道什么时候出市209

六管理好你的资金210

七 与趋势为伍210

八 在交易上不要感情用事210

九 想一想谁在赔钱211

十 永远保持谦卑姿态211

第三节 股指期货的具体操作策略211

一 大众投资者如何面对股指期货211

二 股指期货的基础分析213

三 股指期货的技术分析214

四 股指期货三大要务216

第四节 股指期货的投资经验与心得219

一 充分认识期货市场的高风险219

二 判断您是否适合做股指期货交易220

三 新手上路须知221

四 期货投资中的“八对八错”225

第九章 沪深300股指期货套期保值实证研究228

第一节 沪深300股票指数及沪深300股指期货228

一 沪深300股票指数228

二 沪深300股指期货233

第二节 开放式基金与封闭式基金235

一 股指期货的主要参与者235

二 开放式与封闭式基金以及两者的差别236

三 我国的开放式基金与封闭式基金的现状238

第三节 套期保值策略239

一 套期保值比率与套期保值效率的测度239

二 套期保值的主要风险分析243

第四节 沪深300股指期货套期保值实证研究245

一 模型介绍245

二 数据选取及实证研究247

附录1沪深300最新样本统计257

附录2中国金融期货交易所交易规则267

附录3中国金融期货交易所违规违约处理办法279

附录4中国金融期货交易所结算细则292

参考文献305