全民阅读 股神投资有学问2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载

全民阅读 股神投资有学问PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

上篇 跟“股神”巴菲特学投资2

第一章 巴菲特的价值投资理论2

第一节 价值投资，黄金量尺2

价值投资本质：寻找价值与价格的差异2

价值投资基石：安全边际3

价值投资的三角：投资人、市场、公司4

股市中的价值规律6

价值投资能持续战胜市场7

影响价值投资的五个因素8

第二节 评估一只股票的价值10

股本收益率高的公司10

利用“总体盈余”法进行估算12

利用现金流量进行评估13

运用概率估值15

股价对价值的背离总会过去17

实质价值才是可靠的获利18

找出价格与价值的差异19

一些重要的价值评估指标21

第三节 时间的价值：复利24

复利是投资成功的必备利器24

长期投资获利的根源是复利26

持有时间决定着收入的概率28

投资者要为股票周转率支付更多的佣金29

累进效应与复利效益的秘密30

第四节 买入并长期持有投资理论31

集中股力，长线投资31

长期投资能减少摩擦成本32

长期投资有利于实行三不主义33

长期投资能推迟并减少纳税34

长期投资有助于战胜机构主力35

挖掘值得长线投资的不动股36

巴菲特长期持有的股票类型38

第二章 巴菲特的集中投资策略40

第一节 最高规则聚集于市场之中40

让“市场先生”为你所用40

反其道而行，战胜市场42

正确掌握市场的价值规律43

不要顾虑经济形势和股价跌涨44

有效利用市场无效，战胜市场46

如何从通货膨胀中获利47

历史数据并不能说明未来的市场发展48

第二节 被华尔街忽视但最有效的集中投资49

精心选股，集中投资49

集中投资，快而准50

集中投资，关注长期收益率51

准确评估风险，发挥集中投资的威力52

在赢的概率最高时下大赌注53

确定集中投资的目标企业54

多元化是针对无知的一种保护55

巴菲特持有的股票组合类型有哪些公司55

集中投资的两大主要优势56

控制股票持有数量的标准57

第三节 聚焦新经济下的新方法58

购买公司而不是买股票58

不要混淆投资与投机的差别59

需要注意的商业准则三大特征60

高级经理人必备的三种重要品质61

财务准则必须保持的四项关键性要素62

公司市场准则中的两条相关成本方针64

树懒式的投资模式65

巴菲特投资指数基金的三点建议66

第三章 巴菲特教你选择企业67

第一节 选择企业的基本准则67

选择有竞争优势的企业67

选择盈利高的企业68

选择价格合理的企业70

选择有经济特许权的企业71

选择超级明星经理人管理的企业73

选择具有超级资本配置能力的企业73

消费垄断企业是优先选择的投资对象74

第二节 公司管理层优秀的8个标准76

寻找优秀的管理层很关键76

公司管理层影响着公司内在价值77

有很优秀的资金配置能力78

能够帮助企业渡过难关79

能够成为企业的一部分80

可以把回购股票看做是风向标81

评估企业管理者的两项硬指标82

好的董事会能够控制经营风险82

第三节 什么行业最值得投资84

投资易于了解的行业84

生意不熟不做85

寻找长期稳定产业87

寻找具有竞争优势的产业88

顺风行业更值得投资89

选准行业“领头羊”90

选择具有核心竞争力的产业91

第四章 巴菲特教你读财报92

第一节 损益表项的8条信息92

好企业的销售成本越少越好92

长期盈利的关键指标是毛利润／毛利率93

特别关注营业费用94

衡量销售费用及一般管理费用的高低95

远离那些研究和开发费用高的公司96

不要忽视折旧费用97

利息支出越少越好98

计算经营指标时不可忽视非经常性损益99

第二节 资产负债表项的11条重要信息102

没有负债的才是真正的好企业102

现金和现金等价物是公司的安全保障103

债务比率过高意味着高风险104

负债率依行业的不同而不同105

负债率高低与会计准则有关106

并不是所有的负债都是必要的107

零息债券是一把双刃刀107

银根紧缩时的投资机会更多108

固定资产越少越好109

无形资产属于不可测量的资产110

优秀公司很少有长期贷款111

第三节 现金流量表里面的9个秘密112

自由现金流充沛的企业才是好企业112

有雄厚现金实力的企业会越来越好112

自由现金流代表着真金白银113

伟大的公司必须现金流充沛114

有没有利润上交是不一样的115

资金分配实质上是最重要的管理行为116

现金流不能只看账面数字117

利用政府的自由现金流盈利118

自由现金流有赖于优秀经理人119

第五章 巴菲特教你挑选股票120

第一节 宏观经济与股市互为晴雨表120

利率变动对股市的影响120

通货膨胀对股市的双重影响121

经济政策对股市的影响122

汇率变动对股市的影响124

经济周期对股市的影响125

上市公司所属行业对股价的影响126

第二节 选择成长股的7项标准127

盈利才是硬道理127

选择能持续获利的股票128

选择安全的股票129

发掘高成长性的股票130

成长股的盈利估计131

成长性企业的相似性132

企业正常盈利水平133

第三节 挑选经营业务容易了解的公司股票134

业务是企业发展的根本134

不要超越自己的能力圈边界135

业务内容首先要简单易懂135

过于复杂的业务内容只会加重你的风险136

你要能了解它的新型业务137

第六章 巴菲特教你做交易138

第一节 如何判断买入时机138

要懂得无视宏观形势的变化138

判断股票的价格低于企业价值的依据139

买入点：把你最喜欢的股票放进口袋140

好公司出问题时是购买的好时机141

价格具有吸引力时买进142

第二节 抛售股票，止损是最高原则144

牛市的全盛时期卖比买更重要144

抓住股市“波峰”的抛出机会145

所持股票不再符合投资标准时要果断卖出146

找到更有吸引力的目标时卖掉原先的股票147

巴菲特设立止损点148

巴菲特在股价过高时操作卖空149

卖掉赔钱股，留下绩优股150

并非好公司就一定要长期持有151

第三节 持股原则，甩掉暂时得失152

长期持有与短期持有的税后复利收益比较152

长期持有与短期持有的交易成本比较153

长期持有亦需要灵活变动154

长线持有无须过分关注股价波动156

第四节 巴菲特的套利法则157

通过购并套利使小利源源不断157

把握套利交易的原则158

像巴菲特一样合并套利160

巴菲特相对价值套利161

封闭式基金套利161

固定收入套利163

评估套利条件，慎重地采取行动164

巴菲特规避套利风险的方法166

第七章 巴菲特教你如何防范风险167

第一节 巴菲特规避风险的10项法则167

面对股市，不要想着一夜暴富167

遇风险不可测则速退不犹豫168

特别优先股保护169

等待最佳投资机会170

运用安全边际实现买价零风险170

巴菲特神奇的“15％法则”171

购买垃圾债券大获全胜172

随市场环境的变化而变化173

可以冒险但是也要有赢的把握175

独立承担风险最牢靠176

第二节 巴菲特提醒你的投资误区176

警惕投资多元化陷阱176

研究股票而不是主力动向177

“价值投资”的误区178

炒股切忌心浮气躁179

没有完美制度181

买贵也是一种买错181

没有制定适当的投资策略182

钱少就不做长期投资183

避免陷入长期持股的盲区184

拒绝旅鼠般地盲目投资185

慎对权威和内部消息186

对于金钱要有储蓄意识187

避免陷入分析的沼泽188

巴菲特前25年所犯下的错误189

第八章 巴菲特的投资实录191

第一节 可口可乐公司191

投资13亿美元，盈利70亿美元191

独一无二的饮料配方192

120年的成长历程193

载入吉尼斯纪录的超级销量196

无法撼动的知名品牌196

领导可口可乐占领世界的天才经理人197

1美元留存收益创造9.5 1美元市值199

高成长性下的高安全边际199

第二节 政府雇员保险公司201

盈利23亿美元，20年投资增值50倍201

美国第四大汽车保险公司201

巴菲特与政府雇员保险公司的情缘203

所向披靡的低成本竞争优势204

力挽狂澜的天才经理人杰克·伯恩205

惊人的行业平均水平，两倍的超高收益率207

1美元留存收益创造3.1 2美元市值增长207

超强盈利能力创造超额价值208

巨大的安全边际来自GEICO公司的破产风险208

第三节 吉列公司209

投资6亿美元，盈利37亿美元209

统治剃须刀行业100多年的商业传奇210

比钢硬3倍的刀片技术211

巴菲特敬佩的商业天才212

持续增长的价值创造能力213

超级“安全边际”，低价待遇214

第四节 美国运通公司215

投资14.7 亿美元，盈利70.76亿美元215

125年历史的金融企业216

重振运通的哈维·格鲁伯218

高端客户创造高利润219

高度专业化经营创造高盈利219

优秀经理人创造的超额价值220

新的管理层创造新的“安全边际”220

第五节 华盛顿邮报公司221

投资0.1 1亿美元，盈利16.87亿美元221

美国两大报业之一222

传统媒体的特许经营权224

让总统辞职的凯瑟琳·格雷厄姆226

巴菲特提议的最成功的股票回购228

高于报业平均水平两倍的利润率230

1美元留存收益创造1.81美元市值增长231

难以置信的超级“安全边际”231

第六节 美国富国银行232

投资4.6亿美元，盈利30亿美元232

从四轮马车起家的百年银行232

美国唯一一家获得AAA评级的银行233

美国经营最成功的商业银行之一235

优秀的管理入带领富国走得更远236

购并高手创造的惊人扩张238

高盈利能力创造的高价值239

下篇 巴菲特告诉股东们：关于管理和财富242

第一章 巴菲特致股东的信242

第一节 公司的管理与财务242

最佳的董事会结构242

完整而公平的披露243

百分之百为客户着想245

限制一切不必要的支出246

用人标准管理248

选人重在德才兼备249

聪明的投资250

不打没把握的仗252

特色的管理结构253

雇佣的人好，管理的就少254

评判与提升管理绩效都很重要256

如何看穿财务造假257

建立公司的护城河258

市值与价值260

世界上最成功的管理模式与最坚固的“城墙”261

第二节 公司的兼并与收购263

股权购并要牺牲原有股东利益263

现金购并264

错误的动机与昂贵的价格265

合理的股票回购与反收购266

稳定的收购政策268

收购的优势269

购并估值问题270

克制扩张冲动272

找到可能的买主273

购并的两项基本条件275

何时该回购自家股份276

第三节 公司的会计政策与纳税277

企业正常获利水平277

负债与资产的平衡艺术279

控制一家公司的两个优点280

通胀、税制与投资281

公司税负的分配283

把税看做无息负债284

会计数字是起点而非终点285

会计措辞287

会计合并与不合理的会计原则288

所有者收益和现金流的谬误290

可怕的经常项目账赤字291

核定薪酬分配292

第二章 巴菲特语录294

第一节 寻找价值294

理解价值与价格的区别294

寻找内在价值295

对话“市场先生”296

寻找被低估的价值298

选择合适的投资工具299

价值评估既是艺术又是科学300

把自己当做企业分析家301

在价格高昂的时候保持沉默303

好东西终究是好东西304

买入如童话故事般美好的股票305

账面价值与实质价值306

企业商誉比有形资产更“值钱”308

寻找产业的超级明星309

管理层的品质必须可以信赖310

管理层固然重要，但好的公司更重要311

影响长期绩效的因素312

知道你寻找的是什么314

第二节 投资与投机的区别315

不熟不买，不懂不做315

让财富像滚雪球般增长316

利用市场情绪，把握投资机遇318

通货膨胀是投资的最大敌人319

慎重对待高科技企业320

避免过度负债321

优秀企业的危机是最好的投资时机323

大小无所谓，关键是要懂324

只买你了解的股票和其他金融产品325

在可能的情况下进行套利327

关注非同寻常的市场环境328

核心投资策略329

没有消息、小道消息和市场泡沫331

第三节 投资的前期心理准备332

拒绝短线332

期待市场出现步调不一333

不要为数学绞尽脑汁334

情商比智商更重要335

不要把简单的事情复杂化337

模糊的正确胜过精确的错误338

成功的理论永不过时339

相信直觉，独立思考与判断341

投资需要有耐心342

冲动是魔鬼343

明辨好坏344

持有一只股票的时间期限是永远346

不要被市场环境所左右347

稳定才叫理性348

投资是有利于增进公众福利的方式349

千万不要问理发师是否需要理发350

第三章 巴菲特的财富观352

第一节 钱的逻辑和机制352

钱能带来什么不同352

自信与激情353

赚钱是一种游戏354

只做有把握的事355

一有机遇就抓住356

相信自己的判断357

最大的利润是商誉358

让投资变得简单358

花不掉钱很痛苦359

先画准心再射箭361

第二节 赚钱更有乐趣362

赚钱更有乐趣362

麻烦的捐赠363

股东捐赠计划365

用财富分享爱和关怀366

真正慷慨的富豪368

巨额财富留给谁370

崇尚节俭370

价值来自于比较371

子宫彩票与最幸运的入373

基本面信徒374

无可辩解375

洋溢着快乐376

投资成就本就是骄人成就377

第四章 工作与生活：巴菲特如是说379

第一节 “股神”最看重的个人素质379

热爱阅读并独立思考379

胆大心细是成功的法宝380

凡事都要亲自调查分析382

养成反思失败的习惯383

足够的耐心必不可少384

志存高远386

定位准确387

可贵的专注精神388

善于享受与乐于分享390

诚实可信390

为兴趣而工作392

第二节 巴菲特推崇的生活方式393

想吃什么就吃什么393

以自己想要的方式生活394

要有业余爱好396

可乐与汉堡397

理解友谊的真谛398

不服老400