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第1章 证券市场交易机制1

1.1 概述1

1.2 交易机制的分类与比较4

1.3 交易执行过程和交易订单8

1.4 交易机制的价格确定过程12

1.5 交易技术系统的变迁与交易机制的改变19

1.6 市场交易机制设计23

本章小结27

复习与思考28

附录一 集合竞价市场、连续竞价市场和做市商市场的均衡价格决定29

参考文献33

第2章 市场流动性36

2.1 市场流动性的定义与度量36

2.2 关于流动性的经典模型40

2.3 影响流动性的因素56

本章小结61

复习与思考62

参考文献62

第3章 存货模型64

3.1 交易指令流与价格形成64

3.2 做市商最优化决策与价格形成70

3.3 做市商行为的跨时分析与价格形成73

3.4 多名做市商与价格形成82

本章小结88

复习与思考89

附录二 赌徒输光问题90

参考文献92

第4章 信息模型94

4.1 信息模型的起源和雏形94

4.2 贝叶斯学习过程97

4.3 交易类型与价格行为105

4.4 交易规模与价格行为110

本章小结119

复习与思考121

参考文献121

第5章 知情交易者策略性交易模型123

5.1 单个知情交易者的交易模型123

5.2 多个知情交易者的交易模型133

5.3 交易机制和策略交易行为138

本章小结141

复习与思考141

附录三 理性预期模型141

参考文献147

第6章 非知情交易者策略性交易模型149

6.1 单个交易日模型149

6.2 多个交易日模型158

6.3 套期保值者交易模型165

6.4 证券收益模型169

本章小结176

复习与思考177

参考文献177

第7章 交易的信息揭示模型179

7.1 价格序列与信息揭示180

7.2 交易量与信息揭示185

7.3 交易时间与信息揭示193

本章小结198

复习与思考200

附录四 技术分析200

参考文献203

第8章 交易者理性205

8.1 对于理性前提的传统分析205

8.2 对于理性前提的行为学分析208

8.3 有限理性及其对有效市场假说的挑战217

8.4 有限理性下的投资者情绪模型222

本章小结226

复习与思考227

参考文献227

第9章 市场有效性229

9.1 有效市场假说的基础和缺陷229

9.2 金融市场中的噪音交易者风险234

9.3 封闭式基金难题240

9.4 职业套利行为分析244

9.5 正反馈投资战略250

本章小结257

参考文献258

复习与思考258

第10章 金融实证分析的主要方法261

10.1 收益率的衡量261

10.2 微观市场结构265

10.3 事件分析法274

10.4 资本资产定价模型291

本章小结305

复习与思考306

附录五 资产收益率的可预测性307

附录六 多因素定价模型316

参考文献330