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前言1

第一章 衍生工具与套期保值入门1

金融工具1

新闻：危险的衍生工具5

橙县的破产5

巴林银行的倒闭6

长期资本管理的危机6

什么是衍生工具？8

常见衍生工具举例8

期权8

远期合约12

期货合约15

互换18

奇异衍生工具18

衍生工具的应用20

用衍生工具进行投资20

用衍生工具管理风险20

本章小结23

复习与讨论题24

练习24

问题25

第二章 衍生工具与套期会计27

美国财务会计准则第133号的适用范围27

资产负债表的衍生工具会计28

参照调整29

定价模型29

贴现现金流量31

衍生工具价值变动会计31

套期会计的基本条件32

公允价值套期会计36

例2.1暴露性资产的公允价值套期保值36

例2.2公司承诺的公允价值套期保值40

现金流量套期会计42

例2.3石油预计性销售的套期保值44

本章小结51

复习与讨论题51

练习52

问题53

第三章 利率互换55

利率互换的结构55

用互换进行套期保值57

利率互换为什么存在：比较优势58

中介的作用59

利率互换会计61

利率互换的公允价值估算62

利率互换的套期有效性62

利率互换的简捷会计处理方法63

为公允价值套期保值的利率互换64

例3.1用利率互换为固定利率负债进行公允价值套期保值64

为现金流量套期保值的利率互换68

例3.2用利率互换为浮动利率负债的利息支付进行现金流量套期保值68

非普通型利率互换72

例3.3用利率基准互换为抵押贷款投资组合和存款负债进行现金流量套期保值73

附录77

本章小结84

复习与讨论题84

练习85

问题86

第四章 利率期货与期权90

利率风险的一个衡量标准：久期90

债券价格的敏感性90

久期的计算92

久期与债券价格的敏感性94

久期在套期保值中的作用94

利率期货95

国债期货的结构95

例4.1用利率期货为待发行的固定利率负债进行现金流量套期保值97

例4.2用利率期货为短期国债的预期购买进行现金流量套期保值101

利率期权104

利率期货期权的结构105

例4.3用利率期权为待发行的固定利率负债进行现金流量套期保值108

利率上限协议、利率下限协议和利率双限协议111

例4.4用利率下限协议为浮动利率贷款投资组合的利息收入进行现金流量套期保值114

本章小结118

复习与讨论题119

练习119

问题120

第五章 外币衍生工具与套期保值124

外币性资产和负债的套期保值124

外币性资产和负债125

外币性应收与应付款项126

例5.1用远期合约为外币应收款项进行现金流量套期保值127

例5.2用期权合约为外币应收款项进行公允价值套期保值131

例5.3用串联的货币远期合约对外币性应付账款进行公允价值套期保值136

外币性负债138

例5.4用远期合约为固定利率外币债务进行现金流量套期保值139

可供出售的外币证券141

例5.5用远期合约为可供出售证券进行公允价值套期保值142

尚未确认外币公司承诺的套期保值145

例5.6用远期合约为公司承诺进行公允价值套期保值145

例5.7用期权为公司承诺进行公允价值套期保值148

预期外币性交易的套期保值150

例5.8用远期合约为预期性交易进行现金流量套期保值150

例5.9用期权为预期性交易进行现金流量套期保值153

境外经营净投资的套期保值155

例5.10用远期合约为境外子公司净投资进行套期保值156

本章小结158

复习与讨论题159

练习159

问题160

第六章 附加论题：嵌入衍生工具；美国财务会计准则第133号的排除规定、披露要求和应用问题；国际会计准则；审计问题166

嵌入衍生工具166

清晰和紧密相关标准166

例6.1石油联合债券167

例6.2通货膨胀指数债券169

例6.3反向浮动利率债券169

例外和排除规定169

正常购买与正常销售169

保险合同170

财务担保170

场外交易的合约170

涉及公司的自有股份合约170

企业合并中的或有代价171

衍生工具信息披露的要求171

信息披露的一般要求171

公允价值套期保值的信息披露171

现金流量套期保值的信息披露172

对境外经营净投资套期保值的信息披露172

关于衍生工具信息披露的实例：微软公司172

SEC对衍生工具信息披露的要求174

FASB 133的应用问题177

过渡性会计规则177

不稳定收益与套期政策178

衍生工具会计的体系要求180

FASB衍生工具执行小组180

国际会计准则180

尚未确认的公司承诺181

对预期性交易的基本调整181

非衍生套期工具的使用181

套期保值的综合风险181

审计问题182

专业技术和知识182

固有风险评估182

控制风险评估183

审计程序183

本章小结184

复习与讨论题185

练习186

问题188

词汇表189

译后记198