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第一部分 财务管理简介2

第1章 财务管理概述2

1.1什么是财务3

1.2与财务相关的职业5

1.3企业组织形式5

1.4主要财务目标：为投资者创造价值6

1.5股东和管理层的利益冲突9

1.6股东和债权人的利益冲突11

1.7平衡股东利益和社会利益12

1.8商业道德13

本章小结15

自测题16

简答题16

第2章 金融市场与金融机构18

2.1资本配置过程19

2.2金融市场20

2.3金融机构24

2.4证券市场27

2.5普通股股票市场29

2.6 股票市场与收益32

2.7证券市场有效性33

本章小结38

自测题38

简答题38

综合案例38

第二部分 财务管理基本概念42

第3章 财务报表、现金流和所得税42

3.1财务报表和报告43

3.2资产负债表44

3.3利润表49

3.4现金流量表51

3.5所有者权益变动表53

3.6财务报表的使用及其局限性54

3.7自由现金流55

3.8市场增加值和经济增加值57

3.9所得税58

本章小结63

自测题63

简答题63

问答题64

综合/电子表格问题66

综合案例67

深入探讨69

第4章 财务报表分析70

4.1比率分析71

4.2流动性比率72

4.3资产管理比率74

4.4负债管理比率76

4.5盈利性比率79

4.6市场价值比率81

4.7综合比率分析：杜邦等式82

4.8 ROE的潜在误用84

4.9借助财务比率评价业绩85

4.10财务比率的使用和局限性88

4.11超越纯数据分析90

本章小结90

自测题91

简答题91

问答题92

综合/电子表格问题95

综合案例96

深入探讨98

第5章 货币时间价值99

5.1时间轴100

5.2终值101

5.3现值105

5.4确定折现率107

5.5确定期数108

5.6年金109

5.7普通年金的终值109

5.8先付年金的终值111

5.9普通年金的现值112

5.10确定年金金额、期数和折现率113

5.11永续年金115

5.12不均匀现金流量116

5.13不均匀现金流量的终值117

5.14不均匀现金流量下折现率的确定118

5.15一年两次和其他频次的复利周期118

5.16利率的比较120

5.17不足一个时间长度单位的时间周期122

5.18分期偿还的借贷122

本章小结123

自测题124

简答题124

问答题125

综合/电子表格问题128

综合案例129

第三部分 金融资产132

第6章 利率132

6.1货币的成本133

6.2利率水平134

6.3市场利率的决定因素137

6.4利率的期限结构141

6.5收益率曲线由什么决定143

6.6利用收益率曲线估计远期利率145

6.7影响利率水平的宏观经济因素148

6.8利率和经营决策149

本章小结150

自测题150

简答题151

问答题151

综合/电子表格问题153

综合案例154

第7章 债券及其估价155

7.1谁来发行债券156

7.2债券的主要特征157

7.3债券估价159

7.4债券收益162

7.5债券价值随着时间的变化165

7.6半年付息债券167

7.7评价债券风险168

7.8违约风险171

7.9债券市场176

本章小结178

自测题178

简答题179

问答题180

综合/电子表格问题181

综合案例182

深入探讨183

第8章 风险和投资收益率184

8.1风险与收益的权衡185

8.2独立风险187

8.3投资组合的风险：资本资产定价模型CAPM192

8.4风险和投资收益率的关系201

8.5对β和资本资产定价模型的一些顾虑207

8.6一些结论：对企业管理层和投资者的启示207

本章小结208

自测题208

简答题209

问答题210

综合/电子表格问题212

综合案例212

深入探讨214

第9章 股票及其估值215

9.1普通股股东的法律权利和特权216

9.2普通股的种类217

9.3股票价格和内在价值的关系218

9.4股利折现模型219

9.5固定增长的股票221

9.6非固定增长股票的估值225

9.7公司整体估值228

9.8优先股232

本章小结233

自测题233

简答题233

问答题234

综合/电子表格问题236

综合案例237

深入探讨237

附录9A股票市场均衡239

第四部分 长期资产投资：资本预算244

第10章 资本成本244

10.1加权平均资本成本概述245

10.2基本定义246

10.3债务成本247

10.4优先股成本248

10.5留存收益的成本249

10.6新股发行的成本252

10.7综合或加权平均资本成本254

10.8影响WACC的因素254

10.9根据风险调整资本成本256

10.10资本成本估计的其他相关问题257

本章小结258

自测题258

简答题259

问答题259

综合/电子表格问题262

综合案例262

深入探讨263

第11章 资本预算基础264

11.1资本预算概论265

11.2净现值266

11.3内部收益率269

11.4多重内部收益率271

11.5再投资收益率假设273

11.6修正的内部收益率274

11.7净现值曲线276

11.8投资回收期279

11.9资本预算方法总结280

11.10实务中的决策标准281

本章小结282

自测题282

简答题282

问答题283

综合/电子表格问题285

综合案例286

第12章 现金流量估计与风险分析288

12.1现金流量估计中的概念性问题289

12.2扩张项目的分析292

12.3项目的替换分析295

12.4资本预算中的风险分析297

12.5独立风险的测量298

12.6公司风险和β风险302

12.7不相等的项目寿命303

本章小结305

自测题306

简答题306

问答题307

综合/电子表格问题310

综合案例311

附录12A税法下的折旧314

第13章 实物期权和资本预算其他主题316

13.1实物期权简介317

13.2增长（扩张）期权318

13.3放弃期权320

13.4投资时机选择期权321

13.5灵活性期权323

13.6最优资本预算324

13.7事后审计325

本章小结326

自测题326

简答题327

问答题327

综合习题/电子表格习题329

综合案例329

第五部分 资本结构和股利政策332

第14章 资本结构和杠杆332

14.1以账面价值、市场价值还是“目标结构”为权重333

14.2经营风险和财务风险335

14.3确定最优资本结构343

14.4资本结构理论348

14.5资本结构决策自查表353

14.6资本结构中的变量354

本章小结355

自测题355

简答题356

问答题357

综合/电子表格问题359

综合案例360

深入探讨361

第15章 股东回报：股利和股票回购363

15.1投资者偏爱股利还是资本利得364

15.2其他股利政策问题366

15.3实务中股利政策的确定367

15.4股利再投资计划373

15.5影响股利政策的因素374

15.6股票股利与股票分拆375

15.7股票回购377

本章小结380

自测题380

简答题380

问答题381

综合/电子表格问题383

综合案例383

深入探讨384

第六部分 营运资本管理和财务预测386

第16章 营运资本管理386

16.1营运资本的背景知识387

16.2流动资产的投资策略387

16.3流动资产的融资策略388

16.4现金循环周期390

16.5现金预算393

16.6现金等价物和交易性金融资产396

16.7存货398

16.8应收账款399

16.9应付账款（商业信用）401

16.10银行贷款403

16.11商业票据406

16.12应计项目（应计负债）406

16.13在短期融资中使用证券406

本章小结407

自测题407

简答题408

问答题408

综合/电子表格问题410

综合案例410

第17章 财务计划和预测413

17.1战略计划414

17.2销售预测415

17.3外部资金需求的公式416

17.4财务报表预测420

17.5利用线性回归改善预测424

17.6分析财务比率变化的影响425

本章小结426

自测题426

简答题426

问答题427

综合案例430

深入探讨431

第七部分 账务管理专题434

第18章 衍生产品和风险管理434

18.1风险管理的理由435

18.2衍生产品的背景知识437

18.3期权439

18.4期权定价模型介绍442

18.5布莱克—斯科尔斯期权定价模型444

18.6远期和期货合约448

18.7其他衍生产品451

18.8利用衍生产品来降低风险453

18.9风险管理455

本章小结458

自测题458

简答题459

问答题459

综合/电子表格问题460

综合案例460

深入探讨461

附录18A、看跌期权估价463

第19章 跨国财务管理464

19.1跨国或国际企业465

19.2跨国财务管理和国内财务管理467

19.3国际货币体系468

19.4汇率报价472

19.5外汇交易473

19.6利率平价474

19.7购买力平价476

19.8通货膨胀、利率和汇率479

19.9国际货币市场和国际资本市场480

19.10海外投资482

19.11国际资本预算483

19.12国际资本结构484

本章小结485

自测题486

简答题486

问答题486

综合习题/电子表格习题488

综合案例488

深入探讨489

第20章 混合融资：优先股、租赁、认股权证和可转换债券490

20.1优先股491

20.2租赁493

20.3认股权证499

20.4可转换债券502

20.5认股权证和可转换债券的详细比较506

20.6未偿付认股权证和可转换债券收益的报告507

本章小结508

自测题508

简答题508

问答题509

综合/电子表格问题511

综合案例512

深入探讨513

第21章 并购515

21.1公司并购的动机516

21.2并购的类型518

21.3收购活动的活跃程度518

21.4善意并购与敌意并购519

21.5并购分析520

21.6投资银行的作用525

21.7企业并购能创造价值吗？实证数据分析527

21.8 企业联盟529

21.9私募资金投资529

21.10剥离530

本章小结532

自测题532

简答题532

问答题533

综合/电子表格问题534

综合案例534

深入探讨535