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目录1

出版说明1

译者简介3

第1章 巴塞尔协议、银行监管和市场回应——历史及现状3

译者序4

1.1 资本协议框架的起源4

1.2 历史事件回顾7

作者简介11

1.3 资本协议建立的历史原因12

内容简介14

1.4 信用风险、监管资本与巴塞尔协议19

1.5 资本监管的演进21

1.6 市场回应：建立内部信用风险模型的呼声22

1.7 博弈论：监管资本套利24

1.8 资产证券化27

1.9 资产证券化带来的问题29

1.10 信用衍生工具的作用31

附录A 1991年联邦存款保险公司改进法案摘要37

附录B 监管资本规则39

第2章 方法概论53

2.1 内部信用风险模型的必备要素56

2.2 模型构成要素概述57

2.3 各章内容概述60

第3章 构建信用风险度量模型66

3.1 信用风险要素67

3.2 违约风险69

3.3 违约概率的度量——实证方法70

8.3 经济资本和损失概率 172

3.4 违约概率的度量——期权理论方法72

3.5 预期违约频率理论与机构评级73

3.6 信用风险度量模型75

3.7 风险负债价值78

3.8 违约过程和信用等级转换事件80

附录A 默顿的关于风险负债的期权理论方法86

附录B 违约概率、违约点和至违约点距离88

附录C 数理基础94

附录D 多状态违约过程和违约概率96

第4章 资产组合和预期损失98

4.1 预期损失99

4.2 调整的风险暴露：未清偿贷款和贷款承诺101

4.3 承诺协议102

4.4 调整的风险暴露103

4.5 既定违约提用比例104

4.6 既定违约损失和V1中的风险部分106

4.7 预期损失的数学推导107

4.8 信用风险模型的参数化109

第5章 非预期损失115

5.1 非预期风险的成因117

5.2 非预期损失118

5.3 经济资本与非预期损失121

附录A 非预期损失的推导122

第6章 资产组合效应：风险贡献和非预期损失124

6.1 比较预期损失和非预期损失125

6.2 分析期与偿还期126

6.3 资产组合的预期损失128

6.4 资产组合的非预期损失129

6.5 风险贡献130

6.7 风险贡献和违约相关性132

6.6 不可分散风险132

附录A 资产价值变动的时间效应135

附录B 资产组合非预期损失的数学推导138

附录C RCk的推导139

第7章 违约相关系数与信用质量141

7.1 信用质量的相关系数142

7.2 违约相关系数144

7.3 违约相关矩阵与一些重要评论147

7.4 行业指数和资产相关系数148

7.5 估计资产相关系数149

7.6 债务人的特定风险151

7.7 多因素条件下分析框架的推广153

7.8 评论和建议154

附录A 违约相关系数155

附录B 违约相关系数的首次穿越时间模型156

附录C 行业违约相关系数矩阵158

附录D 信用质量联合变动的相关性158

第8章 信用违约风险的损失分布167

8.1 选择恰当的损失分布168

8.2 贝塔分布169

8.4 极端事件：尾部拟合174

第9章 损失分布的蒙特卡罗模拟184

9.1 模拟损失分布184

9.2 从上例中获得的启示191

9.3 为什么要将模拟技术与极值理论结合起来192

附录A 损失模拟的数学推导193

附录B 模拟违约和违约点201

第10章 极值理论202

10.1 损失的基本形式203

10.2 极值理论——理论基础204

10.3 广义帕累托分布205

10.4 收敛准则211

10.5 再谈临界值（门限）213

10.6 平均余值函数214

历史的回顾217

第11章 风险调整绩效度量221

11.1 风险调整绩效度量224

11.2 定义RAROC226

11.3 对RAROC方程的分解228

11.4 度量方法：由上到下，还是自下而上230

附录A 对RAPM的修正233

第12章 内部模型在企业中的全面实施235

12.1 信用资产组合样本236

12.2 负的RAROC240

12.3 内部模型的参数化和标准化240

12.4 解释RAROC的计算结果244

12.5 企业的全面风险管理与RAPM245

12.6 信用组合样本248

12.7 接下来的任务252

第13章 信用集中与必要价差254

13.1 信用悖论255

13.2 风险集中的原因256

13.3 信用集中与必要价差257

13.4 贷款定价法260

附录A 贷款定价法的数学推导262

结语：下一步266

E.1 内部信用风险评级268

E.2 数据质量和数据的不透明性270

E.3 计算极端损失分布的技术271

E.4 风险调整绩效度量与风险调整定价271

E.5 多状态违约过程，市价评估和多年分析期272

E.6 由不同机构提供的信用风险模型之间的异同275

E.7 市场风险和信用风险的整合276

附录A 多状态违约过程277

附录B 信用等级转换矩阵与历史数据的匹配281

附录291

附录1 对RAROC的修正（托马斯·C．维尔森）293

附录2 几种绩效度量指标的比较研究（桑杰耶夫·旁遮比）306

附录3 可调和的差异（H．乌古尔·科伊洛格鲁，安德鲁·希克曼）322

附录4 对公共评级系统的精炼（罗斯·米勒）341

附录5 度量信用风险的新方法（安吉洛·格里高利，约翰·厄凡尼提斯）350

术语汇编366

人名索引383

名词索引390