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第一章 导论1

第一节 问题的提出2

第二节 研究思路与研究框架6

一、研究思路6

二、研究框架7

第三节 研究的主要创新与不足之处10

第二章 文献综述13

第一节 股权结构形成与调整的影响因素14

一、股权结构形成的影响因素14

二、股权结构调整的影响因素17

三、文献述评19

第二节 股权结构的公司治理效应19

一、股权结构与公司价值关系19

二、股权结构与公司负债关系36

三、股权结构与控制权私人收益关系37

第三章 理论基础与制度背景49

第一节 理论基础49

一、委托代理理论49

二、终极产权理论62

三、市场择机理论64

第二节 制度背景与变迁64

一、资本市场从股权分置到股权一致65

二、国有资产管理体制从“五龙治水”到统一的国有资产出资人代表制度的建立71

三、民营企业上市：直接上市和间接上市并存80

第四章 委托代理成本的模型分析83

第一节 B-M范式下的委托代理成本83

一、基本假定83

二、股东与经营者的代理成本83

第二节 LLSV范式下的委托代理成本85

一、所有权与控制权的分离85

二、实际控制人的代理成本90

第五章 实际控制人股权结构特征与公司价值关系实证研究97

第一节 中国上市公司实际控制人股权结构特征分析97

一、实际控制人类型的界定97

二、实际控制人股权结构特征分析98

第二节 中国上市公司实际控制人股权结构特征与公司价值关系分析101

一、研究假设101

二、研究设计103

三、实证检验106

第三节 创业板上市公司股权结构与公司价值案例分析113

一、创业板简介113

二、创业板上市公司特征114

三、案例分析——基于北陆药业与宝德股份的分析119

第四节 本章结论132

第六章 我国上市公司股权结构动态调整的影响因素分析133

第一节 理论分析与研究假设133

一、两权分离度对股权结构动态调整的影响133

二、终极股东控制权比例对股权结构动态调整的影响134

三、股票回报率对股权结构调整的影响135

四、股票回报率对股权稀释的影响135

第二节 样本选择与模型设立135

一、样本选择135

二、变量设计136

三、模型设立138

第三节 实证分析139

一、描述性统计139

二、相关性检验141

三、实证检验142

第四节 本章结论146

第七章 控股股东减持的经济后果分析147

第一节 引言147

第二节 研究假设147

第三节 研究设计149

一、样本选取149

二、变量定义150

第四节 实证检验151

一、描述性分析151

二、多元回归分析152

三、内生性检验154

四、稳健性检验156

第五节 本章结论156

第八章 实际控制人股权结构特征与公司负债水平研究159

第一节 引言159

第二节 理论分析与研究假设160

第三节 研究设计164

一、变量定义164

二、样本选择166

第四节 实证检验166

一、描述性分析166

二、多元回归分析168

三、稳健性检验170

第五节 本章结论170

第九章 实际控制人股权特征与控制权私人收益研究173

第一节 控制权私人收益的定性分析与计量方法改进173

一、控制权私人收益的定性分析173

二、控制权私人收益的计量方法改进177

第二节 中国上市公司控制权私人收益的计量及影响因素分析179

一、研究假设179

二、研究设计180

三、实证分析184

第三节 本章结论187

第十章 我国上市公司股权结构的优化路径189

第一节 后股权分置时代对实际控制人监管的新思路189

一、后股权分置时代实际控制人的不当行为190

二、后股权分置时代对实际控制人的监管思路196

第二节 我国上市公司股权结构的优化路径选择209

一、上市公司股权结构的动态调整机制210

二、外部优化路径212

三、内部优化路径214

第十一章 主要结论、研究不足和未来研究方向217

第一节 主要结论与启示217

第二节 未来研究方向222

参考文献223

后记241